DATO DEL DÍA
Aunque el mv Berge Stahl con un DWT 364.767 MT mantuvo el título durante 24 años como mayor granelero del mundo, actualmente es el mv Vale Brasil, utilizado principalmente para el transporte de mineral de hierro de Brasil a China. Fue botado en 2010 y construido por el astillero coreano Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co., Ltd. Tiene un DWT 402.347 MT, 362m de eslora, 65m de manga y 23m de calado. Hubo que incorporar al diccionario una nueva categoría de graneleros, los Valemax.
NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
Todos lo hemos notado, el mercado se ha reactivado y los fletes han subido. El tira y afloja arancelario continúa. Parece que la conversación con México y Canadá va en serio, China parece que tiene garantizado un 10% adicional a partir del 4 de marzo, mientras que el pasado miércoles 26 el gobierno de EE.UU. señaló a la UE y anunció un 25% a sus productos. Desde Bruselas sacaron pecho y anunciaron respuesta, y nosotros nos empezamos a quedar sin uñas…
En España, el tráfico portuario de graneles cayó en enero del 2025 un 6,4% respecto a enero 2024. Algunos dicen que por culpa de los temporales. Otros que la culpa es de los graneles tanto líquidos y sobre todo los sólidos. Otros que “no es como se empieza sino como se termina”, pero sea cual sea el caso nos conviene a todos remontarlo en los próximos meses.
Parece que la estrategia de China en su intención de ser más autosuficientes, impulsando la producción doméstica de grano, ha tenido su efecto en el mercado, sobre todo en la demanda de Panamax en ciertas rutas. Su descenso del 13% interanual de importaciones de grano, ha colocado a México como el mayor importador del mundo de grano en 2024.
En cuanto a la interminable guerra en Ucrania, pese a que los volúmenes de embarques a granel están un 36% comparado a antes de que estallara la guerra, desde agosto del 2023 Ucrania ha visto un incremento del 87% en los volúmenes, Rusia ha sufrido un 6% de caída. Parece que el corredor del Mar Negro funciona (para algunos).
El Grupo Golden Ocean Ltd (con la mayor flota del mundo de buques graneleros de gran tamaño que cotiza en bolsa) ha reportado el doble de beneficio neto en 2024 que en 2023. Para los usuarios de eToro…
Todos lo hemos notado, el mercado se ha reactivado y los fletes han subido.
COASTERS
El sentimiento de optimismo, fruto de la reactivación del mercado (no se podía aguantar más a que la guerra comercial y de tasas se decantara) ha inundado todo el norte de Europa y los niveles de flete se han incrementado en todas las regiones: productos agrícolas desde el Mar Negro, minerales y algo de siderúrgico, los coasters empiezan a disfrutar ligeramente de este 2025, tan solo ligeramente, pero algo es algo. La recuperación de las tarifas de carga en el Mar Negro y el Azov también es destacable, con los armadores reportando incrementos semanales de hasta 2 USD por tonelada métrica en los tamaños de buques incluso, mas pequeños.
Sin embargo, el panorama en América del Sur se cierra con signos negativos debido a la escasa demanda de nuevos pedidos y un exceso de embarcaciones disponibles, lo que ha resultado en una nueva caída en las tarifas de flete.
Los niveles de flete se han incrementado en todas las regiones:
HANDYSIZE
Buena semana para el sector de los Handys tras meses de bajadas continuas a mínimos no vistos desde hacía años.
La región del Continente-Mediterráneo continuó viendo una mejora gradual a lo largo de toda la semana que acabó con un repunte significativo en las tarifas a final de la misma.
El Atlántico Sur también mantuvo un sentimiento positivo, con el mercado particularmente activo impulsado por una disponibilidad limitada de tonelaje inmediato, y una demanda que va en aumento, lo que disparó hacia arriba los niveles de flete en toda la región.
Por otro lado, el Golfo de México se mantuvo, por lo general, estable y con poca variación en los niveles de mercado vistos hasta ahora.
En Asia el mercado se mantuvo firme y estable, con tonelaje disponible decreciendo gradualmente y unas tarifas, consecuentemente, repuntando ligeramente hacia arriba.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
Semana positiva para el mercado de los Ultra y Supramax liderada por el aumento de la demanda en Asia.
En el Atlántico la semana también fue positiva, aunque a medida que avanzaba la misma, la demanda desde el Golfo de México disminuyó ligeramente y las tarifas experimentaron una leve bajada, aunque la semana acabó con niveles más altos de los que empezó. También para la región del Atlántico Sur fue una semana positiva, con una mayor demanda de viajes transatlánticos y con destino Far East.
Asia fue el motor principal de la semana en el sector de los Ultra y Supramax con fuerte demanda de nuevos cargamentos tanto para viajes de vuelta como transpacíficos con embarques desde China al Mediterráneo y desde el Sudeste de Asia a la costa oeste americana.
PANAMAX
La semana vino cargada de movimientos positivos también para el mercado de los Panamax, con carga fresca saliente en todas las regiones, y mostrando una tendencia alcista en las grandes cuencas.
Comenzó bastante tranquila, sin grandes cambios, pero a mitad de semana, el mercado se reactivó con fuerza impulsado, en mayor medida, por una dinámica positiva en los FFA, lo que provocó un repunte en las tarifas, para finales de semana, estabilizarse de nuevo.
En el Atlántico Norte, la actividad fue mayor, pero algo limitada en rutas transatlánticas, con pocas opciones de embarque de un lado a otro del océano. Como consecuencia, las tarifas se mantuvieron planas y sin grandes cambios durante toda la semana, aunque la demanda de minerales y granos contribuyó a dar algo de impulso al mercado decaído de semanas atrás.
En la Costa Este de América del Sur la actividad fue mayor y hubo un incremento en las tarifas respaldadas por un aumento de los volúmenes de carga saliente en toda el área con destino India y Far East.
Asia y el Pacífico también reflejaron una buena demanda de carga fresca a lo largo de toda la semana que ayudó a repuntar los niveles de mercado en toda la región con un tonelaje disponible a la baja tanto en el Pacífico Norte como en el Pacífico Sur.
CAPESIZE
El mercado Capesize, al igual que sus hermanos pequeños, mostró un cambio de tendencia esta semana y cobró un fuerte impulso hacia arriba durante toda la semana, incrementando las tarifas, que durante días anteriores tocaron mínimos, de manera muy acusada.
En el Atlántico, el mercado recobró firmeza gracias a la actividad del Este de la costa sudamericana, especialmente desde Brasil, que inyectó nuevos cargamentos para fechas de marzo, lo que refleja un notable incremento de la demanda para las próximas fechas.
Lo mismo sucedió en el Pacífico, Asia y norte y oeste de Australia. Los grandes ‘players’ de la región mostraron gran actividad, lo que ayudó al mercado a recuperarse notablemente tras semanas bajo mínimos. Además, los fletadores aprovecharon la debilidad del mercado en las últimas semanas para cerrar time charters a largo plazo a buenos niveles, lo que refleja una cierta estabilidad y confianza de cara al largo plazo, siendo éste un buen indicativo de las perspectivas futuras para este segmento de embarques.
MERCADOS
Mercado de Cereales
La última semana ha sido desafiante para el mercado de granos, con caídas generalizadas en las cotizaciones de maíz, soja y trigo. La combinación de factores climáticos favorables, tensiones comerciales y movimientos especulativos llevó a los precios a cerrar en terreno negativo.
El maíz acumuló cinco sesiones consecutivas a la baja, con la posición marzo cerrando en US$ 178,3, mientras que la soja perdió más del 1%, afectada por la imposición de nuevos aranceles de Estados Unidos a importaciones clave desde México, Canadá y China. El trigo también sufrió retrocesos, presionado por condiciones climáticas más benignas en regiones productoras como EE.UU. y Rusia.
La política comercial volvió a marcar el rumbo del mercado. La decisión de la administración Trump de imponer tarifas a importaciones agrícolas generó preocupación por posibles represalias, lo que sumó incertidumbre en un contexto de liquidación de posiciones por parte de los fondos de inversión. Además, la cosecha avanza con buen ritmo en Brasil y Argentina, lo que ha aumentado la oferta y añadido presión bajista a los precios.
A nivel global, las estimaciones para la campaña 2024/25 reflejan un leve crecimiento en la producción de trigo, que alcanzaría los 793,8 millones de toneladas, mientras que el maíz sufrirá una reducción del 1,4%, especialmente por una menor cosecha en EE.UU. y Europa. Las reservas globales de cereales se mantienen en niveles históricamente bajos, lo que deja al mercado vulnerable a episodios de volatilidad en caso de imprevistos en la producción o la demanda.
En Europa, España ha reducido sus importaciones de cereales en un 28%, favorecida por una recuperación de la producción nacional. Ucrania sigue siendo el principal proveedor de maíz y trigo, mientras que Francia y Canadá ganan participación en el abastecimiento de trigo. En cuanto a las expectativas para la próxima cosecha, Francia anticipa un aumento del 14,9% en la producción de trigo de invierno, aunque la colza sufrirá una caída del 15,1%.
Las cotizaciones en la Bolsa de París reflejan el tono bajista de la semana, con el trigo cediendo hasta los 224,50 €/t en la posición de marzo y el maíz en 215,25 €/t. La colza fue la más afectada, con una caída de 6,75 €/t, situándose en 523,50 €/t para mayo.
El mercado sigue de cerca la evolución de la demanda global, la situación de las reservas y las políticas comerciales. A corto plazo, la estabilidad en el trigo dependerá de las condiciones climáticas en el hemisferio norte, mientras que maíz y soja estarán atentos al desarrollo de la cosecha sudamericana y los movimientos de compra por parte de China. En el sector de fletes marítimos, los costos han caído un 16% interanual, aunque han mostrado un leve repunte en la última semana.
La incertidumbre sigue siendo el factor dominante, con un mercado que navega entre las políticas proteccionistas, las condiciones climáticas y la especulación financiera.
Mercado de Metales
Los metales industriales registraron caídas significativas en sus precios debido a la creciente incertidumbre sobre el impacto de los nuevos aranceles estadounidenses en el comercio global. El aluminio y el cobre fueron los más afectados, con descensos notables en la Bolsa de Metales de Londres (LME). El aluminio a tres meses cayó un 0.6%, situándose en 2,642.50 dólares por tonelada métrica, mientras que el cobre perdió un 1.1%, alcanzando los 9,344 dólares por tonelada.
El endurecimiento de los aranceles al acero y al aluminio, fijados en un 25% sin excepciones ni exenciones, ha generado preocupaciones sobre un posible freno al crecimiento económico y la demanda de metales. Estas restricciones pueden elevar los costos para los fabricantes y afectar la competitividad de varios sectores, particularmente en Estados Unidos, que depende en gran medida de las importaciones de aluminio, especialmente desde Canadá.
La incertidumbre también golpeó a otros metales básicos. El zinc registró una caída del 1.2%, ubicándose en 2,813 dólares por tonelada, mientras que el níquel descendió un 1.6% hasta los 15,280 dólares. El plomo y el estaño también se vieron afectados, con pérdidas del 1.2% y 0.8%, respectivamente, situándose en 1,975.50 y 30,900 dólares por tonelada.
El mercado del cobre en Estados Unidos mostró una volatilidad destacada, con la prima de los futuros en la bolsa Comex alcanzando un máximo histórico, impulsada por el temor a que este metal también sea objeto de medidas arancelarias. Aunque la prima bajó a 800 dólares por tonelada desde los 930 dólares del lunes, sigue siendo el doble del nivel registrado hace una semana.
La industria se enfrenta a un panorama incierto, marcado por tensiones comerciales, sobreproducción en mercados clave como China y dificultades en la manufactura europea. La evolución de estas medidas y su impacto en la economía global determinarán el rumbo de los precios de los metales en los próximos meses.
Mercado de EU ETS
El mercado del EUA muestra una recuperación tras tres jornadas de pérdidas, situándose por encima de los 72 €/t. Ayer, el TTF impulsó un alza cercana al 10%, aunque seguimos por debajo de las medias mensuales y anuales.
El precio del EUA cayó ayer por debajo de los 70 €/t, alcanzando mínimos del mes y del año, debido al impacto del TTF. Aunque el día comenzó con una subida, actualmente ronda los 69,83 €/t. Factores como temperaturas más frías y menor capacidad eólica podrían aumentar la demanda de calefacción y favorecer una tendencia alcista. Sin embargo, la presión en los precios del gas y las subastas generan incertidumbre, mientras que los indicadores técnicos y la posibilidad de nuevos aranceles en EE.UU. apuntan a un escenario bajista.
En el ámbito político-económico, la Comisión Europea presentó el Clean Industrial Deal, con el objetivo de reducir los costos energéticos y lograr una descarbonización del 90% para 2040. Además, se anunció un plan para reducir las facturas de energía y ahorrar hasta 45.000 millones de euros este año, aunque la falta de claridad en el financiamiento ha limitado el impacto en el mercado.
CONCLUSIONES
- El mercado de fletes está experimentando una reactivación, con incrementos en los precios debido a la continua incertidumbre arancelaria y a las negociaciones entre países como EE.UU., México, Canadá y China.
- La situación en Europa, especialmente con el posible aumento de aranceles de EE.UU. hacia la UE, ha generado tensiones.
- En el Mar Rojo continuamos ante un escenario todavía incierto, aunque el tránsito está en vías de normalización la seguridad en la región sigue siendo muy sensible.
- En lo que nos atañe, ante este escenario económico incierto en el que las políticas arancelarias están marcando en gran medida el rumbo de los fletes. El mercado de fletes ha mostrado una tendencia alcista, destacándose el crecimiento en los segmentos Capesize y Panamax, impulsado por la fuerte demanda en Brasil y Asia. Asimismo, los Coasters han registrado un aumento en sus precios. Por otro lado, los segmentos Ultramax/Supramax y Handysize se han mantenido estables, con un incremento en las tarifas en el Atlántico debido a la escasez de tonelaje y a una oferta ajustada en Asia.
- Además, los recientes desarrollos en la política comercial internacional, como las propuestas de sanciones de EE. UU. a transportistas chinos, podrían tener un impacto negativo en la estabilidad del mercado global, especialmente si se implementan tarifas adicionales a los operadores marítimos. Esta situación podría generar un aumento en los costos y alterar las cadenas de suministro, afectando principalmente a los cargadores y a las empresas involucradas en las rutas transpacificas y transatlánticas. Las nuevas tarifas y los aranceles confirmados, junto con las posibles represalias comerciales, también agregan incertidumbre, lo que podría generar retrasos y aumentar los costos de cumplimiento aduanero.
- En resumen, el comercio marítimo en los próximos 15 días se caracterizará por una mezcla de incertidumbre, con algunas zonas experimentando caídas en las tarifas debido a una menor demanda de tonelaje, mientras que otras regiones podrían experimentar repuntes debido a cambios en las dinámicas comerciales y políticas internacionales. Será clave el desenlaza de la guerra en Ucrania, donde además de los riesgos de escalada del conflicto, o de una paz no justa, la importancia comercial tanto de Ucrania como de Rusia van en cualquier caso a condicionar los fletes cuanto menos por aquí… No se puede perder de vista que el Ramadán acaba de comenzar, con la consecuente ralentización del comercio en todos los países musulmanes… seguimos con rock and roll😉
Las políticas arancelarias están marcando en gran medida el rumbo de los fletes.
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