DATO DEL DÍA
Actualmente se estiman 1,2 millones de marineros en el mundo, de los cuales unos 300k son filipinos, es decir, alrededor del 25% vienen del mismo país. Las mujeres representan un 2% del total.
NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
Entonces, aranceles. EEUU impone un 25% de aranceles a sus vecinos Canadá y México, un 10% a China y le dice a la UE que es la siguiente. Por ahora, Canadá y Mexico lograr posponer la amenaza 30 dias aunque hoy mismo Trump vuelve a sacar los aranceles a primera plana. El dólar se dispara, el euro cae a su mínimo en 2 años, la criptos un 5% y el Baltic Dry Index anota una caída del 21%. No hay segmento de los Bulk Carriers que se salve.
Pero ¿y todo esto qué significa?
Aunque ahora sea portada en todos los medios, la guerra comercial entre EEUU y China viene del 2018, y aunque no sin susto, no tuvo demasiado efecto en el comercio global. Es verdad, EEUU importa 352.000 millones de USD de Europa, pero Europa importa 555.600 millones de USD de EEUU. La realidad no es tan matemática y “algo” más compleja, haría falta un extenso análisis, pero hay que notar que hay una simetría, y que ningún lado de la balanza los tiene (los números) tan grandes…
En lo relativo a vías marítimas, no está del todo claro que el Canal de Panamá se siga llamando así por mucho tiempo. Parece que algunos debaten entre cambiarlo a The US Canal o a 渠道. A ver con que nos sorprenden las próximas semanas…
Aunque ahora sea portada en todos los medios, la guerra comercial entre EEUU y China viene del 2018, y aunque no sin susto, no tuvo demasiado efecto en el comercio global.
BUNKERS
COASTERS
Los temporales han condicionado los fletes y la evolución del mercado en los últimos tiempos. La última semana de enero detuvo completamente la flota costera en esta parte del globo y con ella el mercado. Todos los buques retrasaban y los armadores, sin claridad en cuando podrían comprometerse a su nuevo embarque, no se veían capaces de ni de ofertar siquiera.
Una semana dormida para los Brokers.
En el Norte de Europa, los fletadores han preferido esperar. Entre el mal tiempo y el riesgo de hielo, las decisiones se han pospuesto. Estas próximas semanas prevemos más movimiento.
En el Mediterráneo y el Mar Negro, los fletes se han mantenido mas o menos en los niveles de semanas anteriores sin grandes cambios y aunque también el mal tiempo ha afectado, no a los niveles del Continente y el Norte de Europa y sí hemos notado cierta actividad.
En todo caso, entre los temporales y las amenazas de aranceles desde EEUU, el mercado ha estado apático, inactivo, perezoso y apagado. A ver si despierta!
Coasters: una semana dormida para los Brokers.
HANDYSIZE
Durante esta semana, el mercado de los Handys no mostró una actividad significativa ni en el Atlántico ni en la cuenca mediterránea. Las tarifas continuaron su tendencia a la baja también en el Continente, con un ambiente general de incertidumbre y debilidad.
Por otro lado, en el Atlántico Sur y en el Golfo de EE. UU., el sentimiento del mercado continuó siendo moderado, con una oferta de tonelaje bastante abundante, lo que aumentó la presión sobre los fletes, haciendo que las condiciones de mercado fueran, por lo general, desfavorables.
En Asia, el panorama también fue complicado, ya que el número de buques disponible aumentó significativamente a lo largo de la semana, que, unido a una escasa demanda de embarques, hizo caer los niveles de fletes también en esta región.
En resumen, la semana estuvo marcada por un mercado con muy poca actividad, una presión a la baja en los niveles de mercado y una oferta de tonelaje que sigue en aumento, lo que genera expectativas de un posible ajuste aún más negativo en los próximos días. Veremos.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
Otra semana complicada también para el sector de los Ultra y Supramaxes marcada por la continua incertidumbre en los mercados y la escasez de carga nueva, lo que provocó una caída generalizada de los fletes en todas las regiones.
En el Atlántico, la actividad fue extremadamente baja, y desde el Golfo de EE. UU., la demanda fue casi inexistente, con unos niveles de mercado muy bajos no vistos desde hace años.
En Asia, la situación no fue mucho mejor. El tonelaje disponible continuó aumentando a lo largo de toda la semana, lo que generó un panorama negativo para los armadores, que se veían presionados por la abundancia de buques disponibles, y por unos niveles ya de por sí pobres que aún cayeron más. Con los días festivos en Asia debido al Año Nuevo, no parece que la situación se vaya a revertir a corto plazo. Veremos si en las próximas semanas, con el retorno de la actividad, el mercado cobra de nuevo impulso hacia arriba.
PANAMAX
Respecto a los Panamax, los fletes siguieron bajando a lo largo de toda la semana, con la esperanza de que el mercado finalmente encontrara un punto de estabilidad, pero aún observándose cierres a niveles extremadamente bajos.
En el Pacífico, la semana comenzó con una actividad moderada, aunque la cercanía de los días festivos en Asia hizo que el mercado se ralentizara significativamente hacia el final de la semana.
Por otro lado, en el Atlántico, la demanda no fue suficiente para equilibrar el volumen de tonelaje disponible, lo que afectó de manera considerable a los niveles de mercado en la mayoría de las rutas comerciales, provocando la caída de las tarifas.
En Asia, los fletes que anteriormente se habían mantenido estables, especialmente en los fletes desde el Pacífico Norte, se debilitaron esta semana y apuntaron hacia abajo debido a la caída de la actividad comercial.
Como suele ocurrir en esta época del año, se observó un nivel razonable de actividad de fletamento a largo plazo. Esto sugiere que, a pesar de la debilidad general en las tarifas del mercado spot, la demanda por contratos a largo plazo se mantuvo relativamente estable, aunque también en niveles algo reducidos comparado con otros períodos del año.
CAPESIZE
El mercado Capesize, al igual que todos sus hermanos pequeños, experimentó una semana muy complicada, caracterizada por una tendencia continua a la baja en todos los frentes de manera muy acusada.
En la región del Pacífico, la actividad minera fue muy limitada, con solo un minero operando de manera constante durante este período. Los fletes desde Australia Occidental hacia China comenzaron la semana en un rango bajo y aún decrecieron más a final de la misma.
En cuanto al Atlántico Sur, hubo un respiro a mitad de semana gracias a una mayor demanda proveniente del sur de Brasil y África Occidental. Sin embargo, este repunte fue breve, ya que, a medida que avanzó la semana, el aumento de tonelaje en lastre y la menor actividad en las rutas transatlánticas causaron un fuerte descenso en los niveles de flete, cayendo significativamente.
MERCADOS
Mercado de Cereales
La volatilidad en los mercados agrícolas sigue impulsada por factores macroeconómicos, geopolíticos y climáticos. La apreciación del euro frente al dólar y la incertidumbre comercial en EE. UU., especialmente por los nuevos aranceles al acero y aluminio anunciados por Donald Trump, han generado temores de represalias que podrían afectar las exportaciones de maíz, trigo y soja.
El último informe del Departamento de Agricultura de EE. UU. (USDA) ha sido un factor clave en la evolución de los precios. En el caso del maíz, el USDA redujo su estimación de producción para la campaña 2024/2025 en 7 millones de toneladas, situándola en 377,6 Mt. Como resultado, las existencias finales proyectadas bajaron a 39,1 Mt desde los 44,1 Mt anteriores, lo que brindó soporte a los precios en la Bolsa de Chicago. Sin embargo, la previsión de lluvias en Argentina, tras una sequía que había impulsado las cotizaciones, moderó la presión alcista.
Para el trigo, el USDA indicó un leve aumento en las existencias proyectadas para 2024/2025, lo que limitó el impacto positivo en los precios. Aun así, los operadores siguen atentos a las condiciones climáticas en Rusia y Ucrania, donde el frío extremo podría afectar las cosechas. Además, las restricciones rusas a la exportación podrían ralentizar los envíos y generar un repunte en los precios en el corto plazo.
En cuanto a la soja, el USDA también recortó sus estimaciones de rendimiento en EE. UU., lo que brindó cierto soporte a los precios en Chicago. No obstante, la presión bajista se mantiene debido al aumento de la producción en Brasil, cuya cosecha ha sido revisada al alza hasta 174,88 Mt.
En general, el mercado sigue condicionado por la interacción entre las previsiones del USDA, las tensiones comerciales y las condiciones climáticas, factores que seguirán marcando la evolución de los precios en los próximos meses.
Mercado de Metales
Trump anunció un arancel del 25 % a las importaciones de acero y aluminio, reforzando su postura proteccionista. También adelantó aranceles recíprocos contra países que impongan gravámenes a las exportaciones estadounidenses.
El anuncio impulsó el dólar y el precio del aluminio, pero golpeó las acciones siderúrgicas en Asia, generando preocupación en gobiernos como los de Corea del Sur y Australia. La medida agrava las tensiones comerciales y coincide con la disputa por la compra de US Steel por parte de Nippon Steel. Las fricciones comerciales entre EE. UU. y China también impactaron los mercados. Washington impuso un arancel adicional del 10 % a las importaciones chinas, mientras que Pekín respondió con gravámenes de hasta el 15 % sobre productos estadounidenses. A pesar de esto, los inversores mantienen la expectativa de posibles negociaciones.
En los mercados de metales, el cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió un 1,6 % hasta 9.422 dólares por tonelada, su nivel más alto desde noviembre. En la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE), el contrato más activo avanzó un 1,5 %, mientras que en el Comex de EE. UU. subió un 2,6 % a 4,58 USD/lb.
Los inventarios de cobre en los almacenes de SHFE aumentaron un 81,5 %, el nivel más alto en cinco meses, mientras que los de zinc crecieron un 81,8 %. La prima del cobre de Yangshan, indicador clave de la demanda china cayó a 68 dólares por tonelada desde el máximo anual de 76 dólares en enero.
En otros metales, el aluminio en la LME subió un 0,4 % a 2.630 dólares por tonelada, el zinc un 0,9 % a 2.843 dólares, el estaño un 0,5 % a 31.165 dólares y el plomo un 0,3 % a 1.994,50 dólares, mientras que el níquel cayó un 0,6 % a 15.720 dólares.
Mercado de EU ETS
El mercado de derechos de emisión de la UE cerró el viernes por encima de los 80 €/t, con una jornada estable, pero acumulando una caída semanal del 2 %. A pesar del elevado volumen de intercambios, el mercado sigue sin definir una tendencia clara, con analistas describiéndolo como «cansado» o «atascado».
Las temperaturas en Europa se prevén más bajas de lo esperado, un factor alcista para los precios, mientras que el gas ha iniciado la semana con fuerza debido a la reducción de los niveles de almacenamiento en la UE. Aunque la reciente tendencia alcista ha sido impulsada por el gas y la electricidad, se considera temporal. Por otro lado, la alta producción eólica en Alemania podría ejercer presión a la baja sobre los precios.
Esta semana se celebrarán cuatro subastas, con descanso el miércoles. La Comisión Europea ha retrasado hasta 2026 su regulación sobre infraestructuras de transporte y almacenamiento de CO₂, generando incertidumbre en los proyectos de captura de carbono.
CONCLUSIONES
- Las recientes medidas arancelarias de Estados Unidos están poniendo en vilo a todo el mundo.
- La incertidumbre en el comercio global ha despertado los temores de una posible recesión, generando mayor inestabilidad en los mercados y presionando al alza los efectos inflacionarios.
- En otras partes del mundo parece que las noticias son más positivas y es que, en el mar Rojo, la reciente pausa en los ataques de los hutíes ha permitido una recuperación parcial del tráfico marítimo lo que supone la reactivación de una ruta estratégica para el transporte marítimo. Aunque habiendo pasado tan poco tiempo, la estabilidad en la región sigue siendo muy frágil, y cualquier escalada de tensiones podría volver a poner en riesgo la seguridad de la navegación. Por otro lado, a priori, la recuperación del Mar Rojo, y la sobre capacidad de las líneas de contenedores apuntan a que los fletes de contenedores sigan bajando y volúmenes que se desviaron a bulk Carriers vuelvan a containerizarse bajando los fletes tambien de dry en consecuencia.
- La flota mundial de carga seca continuará creciendo moderadamente entre 2025 y 2026, con la entrega de nuevos buques principalmente en los segmentos panamax y supramax. Sin embargo, se anticipa que la tendencia hacia la reciclaje de barcos más antiguos aumentará, impulsada por la disminución de la demanda y el regreso de buques a rutas más tradicionales, como el Mar Rojo.
- Por otro lado, las regulaciones ambientales en varias regiones impulsarán una reducción en las velocidades de navegación, lo que podría generar ahorros en los costos de combustible, especialmente en un entorno de tasas de flete más débiles.
- El mercado, como vemos, está marcado por una gran incertidumbre. Mientras que los buques de mayor tamaño parecen tener fletes con tendencia a la baja, los coasters muestran una tendencia alcista. Observaremos la evolución del panorama mundial, influenciado por esta incertidumbre en las cadenas de suministro internacionales, y su impacto.
- En resumen, el mercado de fletes se enfrenta a una recuperación desigual entre sectores, con una reconfiguración de las rutas comerciales, desafíos macroeconómicos y un cambio hacia una flota más ecológica. El panorama para 2025 y 2026 sugiere un crecimiento moderado en volumen de carga, pero con fluctuaciones y riesgos asociados a la evolución de las políticas comerciales, los factores climáticos y finalmente los fletes.
El panorama para 2025 y 2026 sugiere un crecimiento moderado en volumen de carga, pero con fluctuaciones y riesgos asociados a la evolución de las políticas comerciales, los factores climáticos y finalmente los fletes.
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