NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
Antes de cerrar el año, queremos aprovechar la ocasión para felicitar la Navidad a todos los que no hayamos podido hacerlo en persona, a todos los que nos leéis a por un fantástico 2025.
EL DATO DEL DÍA – De cada 100€ importados en España desde China, España solo exporta al resto del mundo 20€.
Esta última semana, se ha observado un comportamiento desigual de los fletes. En el Shortsea europeo, el anual frenesí de fin de año para liquidar el stock y colocar los barcos durante las vacaciones, ha provocado lo que ya se esperaba sería una violenta subida en los niveles. Por su lado, las rutas entre Asia y América del Norte han estado marcadas por subidas, mientras que las rutas desde Asia hacia Europa han experimentado descensos.
Como curiosidad, parece que los traders de carbón en EEUU están de celebración con la reelección de Donald Trump, habiendo alcanzado máximos de exportación en 2024 en los últimos seis años y prevén volúmenes incluso mayores en 2025.
Para analizar el año, cabe destacar que en 2024 los pedidos de buques graneleros de nueva construcción se han reducido drásticamente respecto a la del 2023, principalmente marcados por las perspectivas poco optimistas y los elevados precios de los nuevos buques. Por el contrario, los precios de buques nuevos en otros segmentos, se han mantenido altos por el gran número de pedidos de petroleros, portacontenedores y buques GNL, donde parece que el mercado tiene el punto de mira.
OVERVIEW BUNKERING 2024 – Puetos de Gibraltar, Malta, Las Palmas y Rotterdam
COASTERS
Los fletes del norte se ven impulsados por la urgencia de fin de año.
Las tormentas en el Mar del Norte, las condiciones de hielo en el alto Báltico y el ajetreo previo a las vacaciones parecen la mezcla perfecta para disparar el mercado y los fletes en el norte de Europa, sin embargo, los fletes solo han experimentado un incremento modesto de dos o tres euros desde principios de mes. A pesar de esto, los armadores se sienten satisfechos de ver un repunte sostenido tanto en el ánimo como en los niveles de flete, después de haber soportado una prolongada sequía estival y en muchos casos unos casos ganancia mínima de ingresos.
Baltic Ice Report: En la Bahía de Botnia, se ha registrado hielo de entre 5-15 cm de espesor en los archipiélagos interiores, así como hielo nuevo más alejado. En el QUARK hay capas de hielo fino en algunas zonas y hielo nueva en las bahías y los archipiélagos.
La tendencia bajista de los fletes persiste en los mercados del sur de Europa, salvo arreones puntuales en estas últimas semanas, donde ocasionalmente parecía no quedaban barcos y que ha contribuido a una ligera mejoría en este el Oeste del Mediterráneo y el Continente.
Sin embargo, los fletes en el Este del Mediterráneo están disminuyendo aún más rápido, con estimaciones que indican que los descensos semanales han continuado durante varias semanas consecutivas en los últimos dos meses y medio.
En el Mar del Norte los armadores se sienten satisfechos de ver un repunte sostenido tanto en el ánimo como en los niveles de flete.
HANDYSIZE
En lo referente a los Handys, el mercado mostró, en rasgos generales, una semana bastante apagada en las principales cuencas.
La región de Continente presentó una mayor debilidad debido a la escasez de carga fresca, lastrado por la reducción de embarques de chatarra y de la demanda rusa. El Mediterráneo por el contrario se mantuvo relativamente estable con demanda de nuevos cargamentos y un tonelaje que asume sin problemas las solicitudes de nuevos embarques.
En el Golfo de EE. UU. el mercado siguió muy lento una semana más, con poca actividad registrada y un mercado que apunta a la baja en toda el área del Golfo y Caribe. En el Atlántico Sur, sin embargo, la situación fue más equilibrada con un buen ritmo de cargas salientes de grano destino Continente y West Africa.
En la región Asia-Pacífico el aumento en el número de buques disponibles hizo caer los niveles de flete, aunque la demanda de nuevos embarques fue estable.
Los Handys tuvieron una semana bastante apagada en las principales cuencas.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
En el sector de los Ultra y los Supramaxes, con la inminente llegada del periodo vacacional de Navidad, esta semana se mantuvo a nivel general como posicional.
En el Atlántico Norte y el área del Continente-Mediterráneo la semana comenzó lenta y con falta de impulso debido a la escasez de demanda de nuevos embarques, lo que se tradujo en un ligero descenso de los niveles de mercado. El Atlántico Sur registró poca actividad y permaneció en un equilibrio delicado sin alteraciones significativas en los fletes.
En Asia, por el contrario, sí se registraron pérdidas más significativas debido a la escasa demanda de embarques y un tonelaje disponible en aumento que hizo caer los niveles en toda la cuenca Asia-Pacífico.
PANAMAX
La tendencia de semanas anteriores se mantuvo, con un inicio estable en los niveles de mercado del Atlántico.
La demanda transatlántica continuó siendo el motor principal del mercado de los buques Panamax en el Atlántico, mientras que el interés por los viajes fronthaul se mantuvo débil durante toda la semana haciendo disminuir las tarifas ligeramente.
Por otro lado, el mercado asiático tuvo dificultades para activarse esta semana, con poca demanda de embarques y un tonelaje disponible en aumento que conllevó una bajada general en los niveles de flete en el Far East.
CAPESIZE
Nueva semana complicada para el mercado de los Capesize con descensos constantes y una clara falta de demanda tanto en la cuenca atlántica como en la pacífica.
En el Pacífico, un aumento inicial de los volúmenes de carga no logró mantener el impulso, ya que la lista de tonelaje disponible no cesa de aumentar en la zona, con la consecuente bajada significativa de las tarifas.
Del mismo modo, el Atlántico mostró escasas señales de recuperación. Aunque aumentó la disponibilidad de cargas para enero desde el sur de Brasil y África Occidental hacia Far East, la desaceleración en las exportaciones de mineral de hierro de Brasil y el exceso de buques disponibles mantuvieron los niveles de mercado a la baja.
Semana complicada para los Capesize con descensos constantes y una clara falta de demanda tanto en la cuenca atlántica como en la pacífica.
MERCADOS
Mercado de Cereales
El último informe del USDA ha tenido un impacto significativo en el maíz experimentando un notable aumento en los precios internacionales, impulsado por una revisión a la baja de las existencias en USA que se redujeron un 10,4%, situándose en 44,15 millones de toneladas. Este ajuste ha provocado un fuerte repunte de los precios, especialmente en Chicago, donde los valores alcanzaron niveles no vistos desde octubre de 2024. La producción mundial se estima en 1.217,9 millones de toneladas, un 1% menos que en la campaña anterior, mientras que las exportaciones de USA seguirán siendo las más altas, con un crecimiento del 8%. Sin embargo, la noticia más relevante es la reducción de la demanda de China, que disminuirá sus importaciones en un 40,2%, lo que podría afectar la dinámica global, aunque los precios seguirán presionados por las existencias reducidas.
El Trigo se enfrenta a un panorama algo más equilibrado, aunque también afectado por una ligera disminución en las previsiones de producción. La cosecha mundial de trigo se ajusta a la baja a 792,95 millones de toneladas, principalmente debido a una caída en la producción de la UE. A pesar de esta baja, las existencias finales de trigo se mantienen relativamente estables, con un leve aumento que las sitúa en 257,9 millones de toneladas. Sin embargo, estas existencias siguen siendo las más bajas desde la campaña 2015/2016, lo que podría generar presiones al alza en los precios. Las exportaciones globales también disminuirán ligeramente, aunque se espera un aumento en las exportaciones de USA y Ucrania, lo que ayudará a equilibrar las caídas en otros países productores.
Al hablar de la Soja se aprecia una situación más positiva. La producción mundial se estima que alcanzará los 427,1 millones de toneladas, un aumento del 8,2% respecto al ciclo anterior. Este crecimiento se debe principalmente a incrementos en Brasil y Argentina, los mayores productores de soja. Brasil continuará liderando las exportaciones globales, con un ligero aumento en sus envíos, mientras que las exportaciones de USA también crecerán. A pesar de esto, la demanda de China, aunque sigue siendo alta, disminuirá en un 2,7%. Este ajuste podría moderar los precios, aunque la mayor oferta ayudará a mantener el equilibrio.
Los tres productos enfrentan situaciones distintas: el maíz se ve impulsado por una reducción en las existencias y una caída en la demanda de China, lo que genera presiones alcistas en los precios; el trigo, aunque estable en términos de existencias, se enfrenta a una producción ajustada y una leve disminución en las exportaciones; y la soja, a pesar de una ligera desaceleración en la demanda china, sigue beneficiándose de un aumento en la producción y las exportaciones, lo que presenta un panorama más positivo en comparación con los otros dos.
Mercado de Metales
Los precios del cobre experimentaron una caída significativa, tocando los niveles más bajos en dos semanas, debido a una combinación de factores negativos que afectan el mercado. La principal preocupación es la incertidumbre sobre la demanda en China, el mayor consumidor mundial de cobre. Esta incertidumbre se ve exacerbada por la posibilidad de que el presidente electo de USA, Donald Trump, cumpla su amenaza de imponer aranceles punitivos sobre las importaciones chinas, lo que podría desatar una guerra comercial y frenar el crecimiento económico tanto en China como a nivel global.
El mercado del cobre enfrenta también un panorama de sobreoferta. Se espera que el suministro de cobre de las minas aumente considerablemente en el próximo año, con una previsión de incremento del 5,4%, alcanzando casi 24 millones de toneladas. Esto contribuiría a un excedente de 300.000 toneladas en el mercado global, lo que presiona aún más los precios a la baja. Este aumento en la oferta se ve en un contexto de una demanda que ya era relativamente débil, particularmente en China, donde la desaceleración económica ha afectado la necesidad de cobre para la industria.
Además, el fortalecimiento del dólar ha tenido un impacto negativo en los metales básicos. Al estar denominados en dólares, los metales se vuelven más caros para los compradores que poseen otras monedas, lo que reduce su demanda en mercados fuera de USA. Este fenómeno ha afectado no solo al cobre, sino también a otros metales industriales. El aluminio, por ejemplo, tocó su nivel más bajo en un mes, debido a la creciente preocupación por los excedentes, especialmente tras los datos que indicaron un aumento en la producción china de este metal en noviembre.
En cuanto a otros metales básicos, el zinc experimentó una caída del 0,9%, situándose en 3.029 dólares por tonelada, mientras que el plomo retrocedió un 0,2%, a 1.997 dólares. El estaño también mostró una disminución del 0,5%, alcanzando 29.100 dólares por tonelada, y el níquel sufrió una caída del 0,8%, cotizando a 15.580 dólares. La tendencia bajista en estos metales refleja una presión generalizada sobre los precios de los metales industriales, afectada tanto por las expectativas de sobreoferta como por la fortaleza del dólar y la debilidad de la demanda, particularmente en el contexto de incertidumbre económica global.
Mercado de EU ETS
El mercado de los Derechos de Emisión (EUA) ha estado experimentando una tendencia bajista. El contrato DEC25, que comenzó con movimientos en un rango estrecho, cayó un 1,5% al final del día debido a ventas significativas, probablemente por cambios en el posicionamiento. Las expectativas de una demanda más débil están impulsadas por la abundante oferta de energías renovables en Europa y temperaturas más cálidas, que reducen la necesidad de emisiones. Además, los indicadores técnicos sugieren más ventas.
Por otro lado, el contrato DEC24 terminó el año con una caída del 20% respecto a su nivel inicial. Este descenso se vio acentuado por la caída en los precios del TTF, que se correlacionan estrechamente con el precio del EUA. La última subasta también reflejó un mercado debilitado, y el volumen de comercio se trasladó al DEC25, con más de 32 millones de EUA negociados.
Finalmente, las previsiones meteorológicas siguen siendo desfavorables para el precio del carbono, ya que se espera mayor generación eólica y temperaturas más cálidas, lo que podría reducir aún más la demanda de EUA.
EU ETS – Expectativas de una demanda más débil, impulsadas por la abundante oferta de energías renovables en Europa y temperaturas más cálidas, que reducen la necesidad de emisiones.
CONCLUSIONES
- Terminamos el año con los aún persistentes ataques en el Mar Rojo que siguen comprometiendo la seguridad del transporte marítimo.
- El Canal de Panamá termina el año con mejores condiciones hídricas por lo que parece que una normalización en los tránsitos diarios está, actualmente en 36.
- Las perspectivas del comercio mundial en 2025 reflejan un panorama desafiante pero también lleno de oportunidades. Si bien la desaceleración del crecimiento global y las tensiones comerciales podrían generar un entorno menos favorable, la digitalización, las nuevas dinámicas regionales y la transición energética ofrecerán nuevas vías para el comercio. La adaptación a los cambios tecnológicos y las presiones regulatorias ambientales será clave para mantener la competitividad y la eficiencia en el comercio internacional. La incertidumbre geopolítica y económica será un factor constante que influirá en las decisiones comerciales, por lo que el comercio global en 2025 será más diverso, flexible y regionalizado.
- El mercado de bulk en 2025 enfrentará un panorama desafiante, con un crecimiento de la demanda moderado y tarifas de flete probablemente más bajas debido a una desaceleración de la actividad económica global. A pesar de los desafíos, se espera que la necesidad de una renovación de la flota y las regulaciones ambientales más estrictas puedan generar una recuperación gradual en la contratación de nuevos buques. Sin embargo, la incertidumbre sobre los combustibles alternativos y la competitividad por los astilleros seguirá siendo un factor importante en la evolución del mercado.
- En Europa, se anticipa una recuperación progresiva de la economía de la zona del euro, con un crecimiento moderado y una inflación que tenderá a situarse en torno al 2% hacia 2025. A pesar de los desafíos estructurales, se espera que el aumento del empleo y los salarios favorezcan la reactivación económica. Aunque las previsiones de crecimiento e inflación se han ajustado a la baja, se espera que la economía gane fuerza en los próximos años.
Y aquí seguiremos, navegando estos mares imprevisibles, los desafíos son las oportunidades del shipping. ¡El 2025 es nuestro!
El comercio global en 2025 será más diverso, flexible y regionalizado, con un mercado de bulk más desafiante en 2025, con un crecimiento de la demanda moderado y tarifas de flete probablemente más bajas debido a una desaceleración de la actividad económica global.
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