NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
Semana de altibajos en el Baltic Dry Index, siendo los segmentos Capesize y Panamax los que tiran del carro.
Por su lado el Eisbein, a su paso por Hamburgo hace un par de semanas, ralentizó como de costumbre el shortsea europeo, pero parece que ya retoma el ritmo con el fin de año a la vuelta de la esquina y el habitual frenesí de cargas para cerrar los libros hasta el año que viene.
En materias primas, los futuros del mineral de hierro vieron la pasada semana un descenso, lastrados por el declive de los precios de la vivienda nueva en China. Según fuentes, todo apunta a que Brasil exportará un volumen récord de harina de soja en 2024. Con la descarbonización, el tráfico de carbón parece que todavía no toca el fondo de su deterioro, con los embarques apuntando a su nivel más bajo en los últimos 15 años en 2024.
Al otro lado del Atlántico, la victoria de Trump fortalece la posición del dólar frente al euro, arrastra al Ibex 35 a su peor caída desde marzo 2023, sacude el mercado del petróleo, dispara las criptomonedas a máximos históricos y hace que la lucha con el gigante asiático por la hegemonía mundial tome otro rumbo.
Semana de altibajos en el Baltic Dry Index, siendo los segmentos Capesize y Panamax los que tiran del carro.
COASTERS
Los fletadores están intentando cumplir con todos los contratos antes de diciembre.
Los mercados del norte de Europa han estado tensos en los últimos días, con los fletadores intentando resistir la urgencia de fin de año, que crece día a día cuando sólo quedan cuatro semanas antes de que lleguen las vacaciones.
De este modo los armadores aún pueden asegurarse ligeras mejoras sobre los últimos números, incluso cuando los fletadores intentan mantener sus cargas fuera del mercado hasta el último minuto. La actividad hacia el norte ha sido bastante notable, aunque volátil, y los armadores están intentando mover su tonelaje disponible al Báltico, ya que los beneficios potenciales de principios de diciembre para estas posiciones son más prometedores que permanecer en los tráficos del sur.
Sentimiento moderado en el comercio del sur.
En la costa sur, la actividad de fletamento, en términos generales, está deprimida y moderada. Hay excepciones, por supuesto, con el aumento de los cargamentos de grano en los puertos del Danubio.
HANDYSIZE
Otra semana complicada para el sector de los Handys con un sentimiento negativo imperante en todas las regiones, tanto en el Atlántico como en el Pacífico.
En las regiones del Continente y Mediterráneo la actividad fue mínima, con un mercado prácticamente estático y unas tarifas que no mostraron grandes variaciones respecto a semanas anteriores.
En el Golfo de EEUU y Atlántico Sur el mercado apuntó esta semana hacia abajo, cambiando la fuerte dinámica positiva que venía arrastrando el área desde hacía semanas, debido a la falta de nueva carga fresca y a un tonelaje que ya empieza a acumularse en esta región en busca de embarques.
El mercado del Pacífico también registró poca actividad durante la semana, con pocos embarques y el consiguiente aumento de buques disponibles para cargar acumulándose en la zona que hizo que los niveles también cayeran en Asia-Pacífico de manera ligera.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
Semana posicional para el mercado de los buques Ultra y Supramax con descenso de los niveles en las dos grandes cuencas.
En el Atlántico, los resultados fueron variados. Mientras que el Golfo de EEUU permaneció, al igual que sus hermanos mayores, relativamente apagado, el mercado en el Norte de Europa y Continente mostró algo más de optimismo con nuevas solicitudes de embarques dirección África Occidental y Costa Este de América del Norte.
Respecto al mercado asiático y pacífico, fue una semana pobre con pocas solicitudes de embarque debido a la poca actividad de los principales actores en Indonesia y Sudeste de Asia que se tradujo en un aumento de tonelaje y la correspondiente bajada en los niveles de flete.
PANAMAX
Los Panamax experimentaron, por lo general, una semana positiva con ligeras subidas de los niveles en su conjunto, pero con diferencias de comportamientos si atendemos a las dos grandes cuencas.
La fuerte demanda de nueva carga saliente en la cuenca del Atlántico sugería una semana de ganancias más significativas, pero éstas no llegaron a materializarse tanto como se podía esperar debido a un tonelaje disponible que asumía sin mayores problemas la inyección de carga en toda la región. Aún así, los niveles apuntaron hacia arriba a lo largo de todo el Atlántico.
En lo referente a Asia, con actividad estable en el norte, gracias a una sólida demanda de embarques de grano, pero con un sur poco activo y lento, los niveles se mantuvieron relativamente estables.
CAPESIZE
El mercado de los Capesizes, tras sucesivas caídas semanas atrás, mostró en esta semana una recuperación extraordinaria con un aumento importante en el nivel de flete, que ha revertido completamente la situación en el sector tras semanas de continuas bajadas.
El Pacífico volvió a retomar su actividad con una fuerte demanda de embarques procedente de los grandes mineros de la región que disparó hacia arriba los niveles de mercado día tras día, hasta cerrar la semana con un incremento superior al 30% respecto a niveles vistos hasta entonces.
Respecto a América del Sur y África Occidental, también los fletes registraron aumentos significativos debido a la fuerte demanda y a un tonelaje disponible cada vez más reducido.
Del mismo modo, el Atlántico Norte también experimentó una fuerte subida del mercado con las rutas Transatlánticas aumentando considerablemente la demanda, lo que favoreció un notable incremento en las tarifas, con un tonelaje disponible cada vez más reducido. Veremos si la tendencia del mercado sigue al alza o si por el contrario, éste se estabiliza durante los próximos días.
MERCADOS
Mercado de Cereales
A medida que noviembre llega a su fin, los mercados se ajustan debido a la fortaleza del dólar y la escasez de productos clave. Con el euro en su punto más bajo del año, los exportadores europeos obtienen ventaja competitiva, adaptando sus estrategias de precios en un entorno económico desafiante.
El mercado de maíz en el Mar Negro se caracteriza por una contracción en la oferta, lo que ha desplazado la demanda hacia orígenes ucranianos, particularmente para envíos de grandes volúmenes. Las ofertas para diciembre se sitúan en niveles de +125/130ch, superando en aproximadamente 10 dólares las últimas transacciones desde Ucrania, fijadas en 212-213 dólares FOB. En el mercado coaster, las transacciones varían entre 190 y 200 euros FOB, evidenciando una escasez significativa que impulsa el interés en la región.
El trigo, por su parte, mantiene relativa estabilidad, con contratos MATIF para marzo cotizándose en niveles de 220 euros. Sin embargo, los exportadores del Mar Negro han ajustado al alza las primas en trigos de 11,5% y 12,5% de proteína, con ofertas respectivas de -1/2H y +4/5H para diciembre, reflejando un esfuerzo por maximizar márgenes en un mercado competitivo pero estable.
La cebada enfrenta una dinámica de oferta extremadamente limitada, mientras que la demanda se mantiene robusta en los mercados coaster y handy. Las ofertas FOB en la región del Mar Negro rondan los 210 euros para envíos de diciembre, pero las pujas de los compradores, más cercanas a los 200 euros, subrayan la divergencia entre las expectativas de precio y la disponibilidad real.
Mercado de Metales
En la última semana, los precios del cobre han caído un 0,9%, situándose en 9.008 dólares por tonelada métrica, lo que representa una pérdida acumulada del 11% desde su máximo a finales de septiembre. Este retroceso responde a varios factores interrelacionados. En primer lugar, la fortaleza del dólar ha encarecido los metales, reduciendo su demanda a nivel internacional. Además, la incertidumbre geopolítica derivada de la guerra en Ucrania, exacerbada por el reciente lanzamiento de un misil balístico intercontinental por parte de Rusia, ha aumentado la percepción de riesgo global, generando volatilidad en los mercados. Por otro lado, la falta de medidas económicas más decisivas por parte de China ha ralentizado la demanda interna de metales industriales como el cobre, cuya demanda está estrechamente ligada al desempeño de la economía china.
Mientras tanto, los precios de otros metales básicos también han mostrado movimientos mixtos. El aluminio ha subido un 1% en la Bolsa de Metales de Londres, impulsado por especulaciones sobre los cambios en las políticas de exportación de China. El gobierno chino anunció la eliminación de la devolución de impuestos sobre algunos productos semi- manufacturados de aluminio a partir de diciembre, lo que podría reducir las exportaciones y aumentar los precios a corto plazo. Sin embargo, esta tendencia está condicionada por la incertidumbre económica global, ya que la falta de una recuperación en la demanda podría limitar los aumentos sostenidos de precios en el futuro.
A medida que noviembre llega a su fin, los mercados se ajustan debido a la fortaleza del dólar y la escasez de productos clave. Con el euro en su punto más bajo del año, los exportadores europeos obtienen ventaja competitiva, adaptando sus estrategias de precios en un entorno económico desafiante.
Mercado de EU ETS
El precio del EUA cerró en 69,99 €/t, después de superar brevemente el umbral simbólico de los 70 €/t, alcanzando su nivel más alto en 12 semanas.
El aumento del precio del EUA se debe a varios factores clave, como la creciente preocupación por la escalada de las tensiones geopolíticas en Ucrania y una interrupción inesperada en el suministro de crudo Brent en el Mar del Norte, lo que impulsó las compras de gas y, a su vez, elevó el precio del CO2. Además, las bajas temperaturas en gran parte de Europa contribuyeron a esta tendencia alcista.
El volumen de transacciones también fue notable, alcanzando 40,980 millones de EUA negociados en el contrato DEC24, el mayor volumen registrado en las últimas semanas
CONCLUSIONES
- Situación de los principales canales de tránsito marítimo mundial
- En el Mar Rojo continúan los ataques y, por tanto, se mantiene la inestabilidad y los consiguientes desvíos por rutas alternativas lo que provoca que los costes operativos se mantengan elevados.
- La situación no más esperanzadora en la zona del Mar Negro, y es que se ha convertido para los operadores una zona cada vez más restringida y consecuentemente se está viendo como hay un encarecimiento de los viajes que implican navegar por esa zona. La guerra entre Rusia y Ucrania sigue más viva que nunca, a pesar de que hubiera dejado de ocupar tanto espacio en los titulares. Los ataques rusos han ido en aumento, el pasado 17 de noviembre se produjo un bombardeo masivo, que provocó cortes de energía en varias regiones. Esto ha tenido como resultado que, las actividades en puertos ucranianos se vean paralizadas y con ello la exportación de grano. Los buques se han desviado a puertos cercanos de Rumanía y Turquía que han visto un incremento en su actividad lo que podría generar congestión y por tanto un mayor coste del viaje.
- El Canal de Panamá sigue enfrentándose a restricciones operativas, las autoridades han limitado el número de pasos diario y el calado máximo para los buques. En noviembre de 2024, el Canal de Panamá mantiene un promedio de 27 tránsitos diarios la Autoridad del Canal de Panamá estima que la capacidad pueda ir normalizarse gradualmente durante 2025, pero todo condicionado a que las condiciones climáticas mejoren y las lluvias sean suficientes para recuperar los niveles de agua necesarios para volver a tener los 36 tránsitos diarios.
- Con respecto al todavía nuevo desafío normativo que supone las EU ETS veremos también como afecta la implementación de normativas cada vez más estrictas. La presión sobre los armadores es evidente, y el incremento en los fletes para compensarlas también, en 2024, se exigirá la compensación solo del 40% de las emisiones verificadas, pero ese porcentaje se verá incrementado en 2025 a un 70% para buques de mas de 5000 mt de GT.
- A todo ello hay que sumar la entrada en vigor del reglamento Fuel EU Maritime que exige, a grandes rasgos, a los buques de 5.000 GT la reducción del 2% en la intensidad de carbono de referencia… es decir que los combustibles que quemen estos buques habrán de provenir de combustibles alternativos o similar, con el consecuente encarecimiento, al menos en esta parte del mundo del precio del bunker.
- Con el panorama mundial inestable observamos que, a pesar de la cercanía al cierre del año fiscal, no se está observando un excesivo aumento de cargas, las tarifas de flete se mantienen con una tendencia alcista. Nos encontramos ante un mercado muy incierto, marcado por importantes desafíos operativos y normativos en el que las partes implicadas se mantienen cautelosas y alerta ante los constantes cambios del mercado.
Nos encontramos ante un mercado muy incierto, marcado por importantes desafíos operativos y normativos en el que las partes implicadas se mantienen cautelosas y alerta ante los constantes cambios del mercado.
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