NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
Al pensar en la última semana, es inevitable oír la palabra DANA y su paso por el levante, pasando a la historia como la peor catástrofe meteorológica de Valencia, dejando atrás incalculables pérdidas humanas y materiales. Con ello, las consecuencias logísticas que trae consigo, anegando polígonos y áreas logísticas, además de carreteras y otras vías de comunicación.
En lo que a marítimo se refiere, el Baltic Dry Index se encuentra en descenso a todos los niveles menos en Handy (que suele ser el más estable), principalmente arrastrado por los Capes quienes vieron un descenso de la actividad minera en el Pacífico.
La tensión se palpa en el ambiente con las elecciones en EEUU ya a la vuelta del fin de semana el próximo 05 de noviembre. Los tomadores de decisiones en el mercado andan con los pies quietos.
Los tomadores de decisiones en el mercado andan con los pies quietos.
COASTERS
Los fletes del Norte mantienen su dinamismo.
El aumento de demanda de carga nueva sigue creciendo en volumen y frecuencia en el mercado coasters del norte de Europa, lo que está dando a armadores más confianza para no tener que descender sus niveles a deseo de Fletadores.
Las malas condiciones meteorológicas también han influido, en que los niveles de flete, ya que los buques se desvían de sus rutas habituales con mayor frecuencia o se han visto obligados a prolongar los retrasos hasta que el tiempo les ha permitido volver a operar, intentando repercutírselo a los fletadores.
Por otro lado, la estabilización del precio del bunker no ayuda afecta en los fletes, pero factores externos si les han estado favoreciendo en pequeñas subidas que probablemente se extienda hasta el próximo mes.
En el Mar del Norte, tras las mejoras decisivas de octubre, los fletes se han ido estabilizando nuevamente en las rutas de Mar Negro, Danubio y Mediterráneo, con una ligera tendencia al alza.
La dinámica de mercado podría describirse como equilibrada, aunque los fletadores parecen estar recuperando su ventaja en las negociaciones.
HANDYSIZE
Semana mixta para el mercado de los Handys con diferencias notables de comportamiento entre las grandes cuencas.
En el Continente y Mediterráneo se percibe cierta estabilidad, respaldada por volúmenes considerables de nueva carga, y en particular de chatarra, con un tonelaje que asume sin mayor problema la demanda de nuevas cargas sin variar demasiado los niveles de flete vistos jornadas atrás.
En el Golfo de EEUU y el Atlántico Sur, el mercado se mantuvo fuerte con inyecciones de cargas prácticamente constantes, lo que contribuyó a un sentimiento positivo y un ligero aumento de los fletes en toda la región.
Mientras tanto, el mercado en el Pacífico, a diferencia de las demás regiones, se mostró débil y con pocas solicitudes de nuevos embarques, contribuyendo al aumento del tonelaje disponible y la consecuente caída de los fletes, especialmente en el Pacífico Norte y Australia
En lo relativo a los contratos a plazo de cara al año 2025, la demanda aún es reducida en estos días, ya que los armadores y operadores muestran cautela para no asumir riesgos de cara al primer trimestre del año próximo.
En lo relativo a los contratos a plazo de cara al año 2025, la demanda aún es reducida en estos días, ya que los armadores y operadores muestran cautela para no asumir riesgos de cara al primer trimestre del año próximo.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
Respecto al mercado de los Ultra y Supramaxes, fue una semana que podríamos considerar como posicional. Aquellos armadores u operadores con buques disponibles en el Golfo de EEUU probablemente fueron los más beneficiados, ya que las tarifas se mantuvieron relativamente fuertes en dicha región. Sin embargo, en el Atlántico Sur, la semana fue más bien tranquila con un tonelaje en aumento y carga fresca limitada lo que hizo disminuir los niveles de flete ligeramente vistos días atrás en esta región.
Por otro lado, desde el continente europeo, se observó una demanda ligeramente mayor, impulsada por una creciente demanda de embarques con chatarra, lo que reforzó ligeramente el mercado en el área.
Por el contrario, el mercado asiático, y debido a la escasa demanda de embarque y una lista de tonelaje disponible que no cesa de aumentar, se produjeron bajadas significativas de las tarifas a lo largo de toda la semana, sin demasiados atisbos de que la situación mejore en los próximos días. Veremos si finalmente es así.
PANAMAX
Nueva semana y misma situación para el mercado de los Panamax con un mercado a la baja tanto en el Atlántico como en el Pacífico.
A comienzos de semana ambas cuencas notaron esa falta de nueva carga fresca y, consecuentemente, un aumento notable en la oferta de tonelaje, lo que provocó nuevas caídas en los fletes, especialmente en la región del Pacífico.
En el Atlántico, aunque hubo cierta actividad de granos desde la Costa Este de América del Sur, la baja disponibilidad de carga y el incremento en la oferta de buques contribuyeron también a que el mercado apuntase nuevamente hacia abajo.
Mientras tanto, el mercado del Pacífico mostró una mayor resistencia, respaldado por una demanda constante de embarques salientes de Indonesia destino India y Pacífico Norte, aunque nuevamente las tarifas apuntaron hacia abajo ligeramente.
A pesar de un ligero aumento en la actividad con cargas de grano hacia el final de la semana, el sentimiento general se mantuvo con cautela, y con posibilidad de que los niveles de mercado no se recuperen si no se produce un aumento considerable en los volúmenes de carga.
CAPESIZE
El mercado de los buques Capesize experimentó, una semana más, un descenso acusado y prolongado a lo largo de toda la semana con caídas continuas diarias, y una tendencia bajista que refleja la debilidad del mercado en varios frentes, particularmente afectado por la disminución en la demanda de transporte de mineral, uno de los impulsores clave en el sector.
En el Pacífico, el debilitamiento fue evidente desde el inicio de la semana, cuando la demanda de la industria minera resultó insuficiente para mantener los niveles de mercado visto hasta entonces. Sumado a la escasa demanda, y como consecuencia de la misma, la oferta de tonelaje no paró de aumentar agravando más la situación y contribuyendo a un mercado a la baja de manera significativa. No obstante, a mitad de semana, la actividad mostró señales de mejora con una leve recuperación en los precios de transporte, apoyada por el fortalecimiento del mercado de futuros (FFA), lo que permitió una ligera corrección al alza en las tarifas en medio de un entorno todavía apagado.
En los mercados desde el sur de Brasil y África Occidental hacia China, la situación fue algo más variada. Aunque la falta de demanda de embarque también fue clara en esta región, a final de semana surgió un sentimiento positivo, con los niveles de flete resistiéndose a continuar bajando, dando como resultado una semana en la que los niveles apuntaron hacia abajo, pero en este caso, de manera más ligera que en el Pacífico.
La falta de demanda fue más notable en el Atlántico Norte, con las rutas habituales experimentando retrocesos notables debido a la falta de carga, y a un tonelaje disponible que no paró de crecer, dejando a los armadores y operadores con pocas opciones, y con un mercado cayendo en picado.
No obstante, a final de la semana, se observó un cambio leve en el Atlántico cuando nueva carga saliente desde Canadá, que imprimió un sentimiento positivo de recuperación de cara a los próximos días. Veremos.
MERCADOS
Mercado de Cereales
Los precios de los principales AgriCommodities cerraron de manera mixta en el Chicago Board of Trade (CBOT). El trigo finalizó al alza luego de que el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) informara que solo el 38% de la cosecha de trigo de invierno del país se encuentra en condiciones buenas o excelentes. Este porcentaje, que está 9 puntos por debajo de las expectativas del mercado, representa el segundo nivel más bajo registrado para esta época del año desde 1986, generando preocupación sobre el rendimiento y la calidad de la cosecha.
Por otro lado, el precio del maíz repuntó tras dos jornadas a la baja, impulsado tanto por el efecto contagio del trigo como por la estabilización de los precios del petróleo crudo. Sin embargo, el avance de la cosecha de maíz en Estados Unidos continúa ejerciendo presión sobre los precios, limitando una posible recuperación significativa.
Finalmente, la soja concluyó con pérdidas por tercera sesión consecutiva, debido a la mejora en las condiciones climáticas para la siembra en Brasil. Según la consultora AgRural, al 24 de octubre la siembra de soja en Brasil alcanzó el 36% del área total proyectada, avanzando 18 puntos porcentuales respecto a la semana anterior. Esto añade presión a la baja en el mercado de soja, reflejando un aumento en la oferta futura.
Mercado de Metales
El cobre aumentó un 0,8%, alcanzando los 9.598 dólares por tonelada, gracias a una oferta ajustada y expectativas de una demanda sostenida. El zinc, por su parte, subió un 1,9% hasta 3.203,50 dólares, marcando su nivel más alto en 20 meses. A pesar de la débil demanda en China, principal consumidor de metales, la prima de los contratos al contado se elevó a 58 dólares, el máximo desde 2022, debido a restricciones en la oferta.
El aluminio también tuvo un buen desempeño, con un incremento del 0,9% hasta 2.692 dólares por tonelada, impulsado por la escasez de alúmina tras la suspensión de exportaciones de bauxita en Guinea. Otros metales como el plomo (+0,5% a 2.072,50 dólares), el estaño (+1,4% a 31.315 dólares) y el níquel (+0,3% a 16.350 dólares) también mostraron incrementos.
Finalmente, el oro ha experimentado un notable aumento del 32% en 2024, su mayor subida anual desde 1979, impulsado por bajos tipos de interés reales, políticas monetarias expansivas y creciente incertidumbre económica. La demanda ha aumentado tanto en el sector de la joyería como por parte de los bancos centrales de mercados emergentes, lo que ha renovado el interés en el oro como refugio seguro.
Mercado de EU ETS.
El pasado viernes, el precio de los derechos de emisión (EUA) cerró en 66,59 €/t, con un aumento del 7,5% en la semana, la mayor subida en casi seis meses, impulsada por el aumento en los precios del gas, que alcanzaron máximos de dos meses. Se intercambiaron 31,495 millones de EUA en el contrato DEC24 el viernes y 28,156 millones el lunes.
CONCLUSIONES
- Alemania se enfrenta a rumores de estancamiento para 2025 tras tres años sin crecimiento real del PIB, lo que preocupa a Europa por su papel en la economía regional.
- La inflación en la eurozona fue del 1,8% en septiembre. En respuesta, el BCE recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, siendo este el tercer recorte consecutivo, buscando estabilidad de precios a medio plazo.
- Se prevén más recortes de tipos de interés en diciembre, lo que podría incentivar la actividad económica y mejorar la demanda gracias a unos costes de financiación más bajos
- En cuanto a la situación de los principales canales del mundo:
– Canal de Suez, los hutíes continúan atacando buques comerciales por el Mar Rojo con drones y misiles, mientras EE. UU. y sus aliados aumentan su presencia militar para intentar neutralizar estos ataques.
– En el Canal de Panamá, aunque la situación ha mejorado desde principios de año, la sequía continúa limitando el tránsito de buques. Desde julio, el número de buques permitidos ha sido de 32, y se espera que se reduzca a 30 a partir del 1 de noviembre, y a 25 tránsitos diarios en diciembre. - El mercado de fletes se enfrentará a desafíos significativos en las próximas semanas, con una oferta de buques desempleados que supera la demanda de carga. Esta situación seguirá favoreciendo a los fletadores, quienes podrán negociar tarifas más bajas.
- Demanda Limitada en el Medio Oriente y Asia. Las condiciones en el Pacífico, particularmente en China, se están deteriorando, con una demanda menor a la anticipada. Esto afectará negativamente a los mercados de carga a corto plazo, presionando aún más las tarifas de flete.
- A pesar de la presión general en el mercado, algunas regiones del Atlántico, como el Golfo de EEUU y el continente europeo, podrían ofrecer oportunidades moderadas.
- Se prevé que las tarifas de flete, especialmente para los buques Panamax y Ultramax, continúen en una tendencia a la baja, debido a la alta disponibilidad de tonelaje y la presión de los fletadores para reducir costos. Los armadores deberán ser cautelosos al establecer sus tarifas, ya que la competencia seguirá siendo intensa.
- A medida que se estabilice la situación geopolítica y se restablezcan las rutas comerciales, podría haber un repunte en la demanda. Sin embargo, este escenario es incierto y dependerá de la evolución de las condiciones del mercado y de las decisiones de los fletadores.
- En resumen, creemos que el mercado de fletes seguirá enfrentándose a un período desafiante en las próximas semanas, con presión a la baja sobre las tarifas y un entorno competitivo difícil para los armadores. La capacidad de adaptación y la atención a las tendencias del mercado serán cruciales para navegar en esta fase.
- Veremos cómo afectan los factores externos, como la reducción de la inflación en la eurozona y la reciente disminución de los tipos de interés por parte del BCE, que podrían influir en la actividad económica a medio plazo. Seguimos con oleaje moderado.
Creemos que el mercado de fletes seguirá enfrentándose a un período desafiante en las próximas semanas, con presión a la baja sobre las tarifas y un entorno competitivo difícil para los armadores.
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