NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
El caos gana terreno en todos los frentes. Entre el aumento de la tensión entre Irán e Israel, Kirk acercándose a la Península Ibérica por el Atlántico, Milton azotando el Golfo de México, Rusia intensificando sus ataques a puertos clave ucranianos y la retirada oficial de Nadal, no sabemos por dónde nos da el aire…
La volatilidad de la tensión geopolítica se ha traducido en impulso de las tarifas en los tankers.
El Baltic Dry Index (que monitorea los fletes de buques graneleros en 23 rutas marítimas clave) ha registrado bajadas a todos los niveles, menos en el segmento Handy. Los no indexados, los Coaster, viven un momento de incertidumbre en el continente europeo con los temporales.
La bajada de la temperatura hace que la densidad del agua aumente y por tanto la capacidad de carga de los buques empieza a disminuir.
Para reflexionar… un informe recientemente publicado, ha registrado un incremento del 34,5% de la compraventa de buques graneleros en lo que llevamos de 2024 comparado al mismo periodo del 2023. Se dice que entre otros, los grandes compradores provienen de China, Japón y Grecia.
El Baltic Dry Index ha registrado bajadas a todos los niveles, menos en el segmento Handy. Los no indexados, los Coaster, viven un momento de incertidumbre en el continente europeo con los temporales.
COASTERS
Todos los indicios apuntan a un aumento de la demanda de carga en las rutas comerciales del mar báltico y del mar del norte en el cuarto trimestre, lo que constituye una tendencia positiva para los armadores que han tenido dificultades con el mercado al contado europeo en el tercer trimestre y anteriores.
Los armadores están siendo más selectivos en cuanto a las ofertas de empleo que están dispuestos a considerar, lo que sugiere un leve impulso alcista para las posiciones de finales de octubre en comparación con las de principios de octubre. Además, los precios del búnker han ido ganando terreno en los últimos días, lo que ha ofrecido cierta ventaja negociadora a los armadores que siempre tienen que absorber los costes de explotación en los fletes de los que el búnker en la parte dominante.
Gran salto en las tarifas del mar de Azov y nueva volatilidad en el comercio del mar Negro.
Las opiniones son muy variadas sobre la progresión de los tipos en el Mar Negro, con una gama cada vez más amplia de niveles de flete que reflejan una mayor volatilidad y una falta general de consenso sobre cuáles deberían ser los tipos al contado vigentes. En cualquier caso, algunos armadores previsores se están asegurando pequeñas mejoras con respecto al ¨last done¨
HANDYSIZE
En general, el mercado ha tenido un comportamiento mixto esta semana en el sector de los Handymaxes.
En el Continente y Mediterráneo hubo bastante movimiento durante toda la semana con demanda de carga fresca saliente constante y un tonelaje disponible que asumía dichos embarques sin mayores complicaciones, equilibrando el mercado sin producirse grandes incrementos o descensos de los niveles del mismo.
Por el contrario, y cambiando la tendencia que hemos visto semanas atrás, el Golfo de EE.UU. tuvo una semana difícil con un sentimiento negativo que imperó en la región, con pocas opciones de embarque para los armadores. De igual manera, volvió a ser una semana complicada en el Atlántico Sur con pocas opciones de embarque y poca carga fresca saliente lo que no hace más que aumentar el tonelaje disponible en la región.
Por último, en el Pacífico fue una semana equilibrada a pesar de las interrupciones habituales por vacaciones y la consiguiente disminución de carga, donde los niveles de mercado no sufrieron variaciones significativas.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
Semana bastante complicada para el sector de los Ultra y Supramaxes con los fletes en las regiones del Atlántico y Pacífico apuntando hacia abajo.
El Atlántico Sur y el Golfo de EE.UU. siguieron luchando contra la falta de carga fresca saliente y una lista de tonelaje en aumento que conlleva la bajada significativa del nivel de mercado en toda la cuenca Atlántica.
En el Continente y Mediterráneo la semana se mantuvo estable, sin grandes variaciones en los niveles de mercado vistos días atrás, con cargas salientes de manera continuada y un tonelaje disponible que lo asume sin mayores dificultades. El mercado del Pacífico también experimentó un descenso en los niveles de flete, debido principalmente a los días festivos y a la escasa demanda de carga nueva saliente a lo largo de toda la cuenca.
PANAMAX
El mercado de los Panamax tuvo una semana interesante, con una actividad limitada a lo largo de toda la cuenca Atlántica, donde a mediados de semana se produjo un empuje gracias al mineral saliente desde la costa este de EE.UU. destino India y China, pero no logró inyectar demasiado impulso a un mercado de por sí debilitado.
Al igual que sus hermanos pequeños, el mercado en Asia y en el Pacífico se vio afectado por la Semana Dorada y otras festividades asiáticas y, a pesar de una demanda estable desde Australia y Pacífico Norte durante toda la semana, no se logró un impacto profundo y los fletes también cayeron en esta región.
CAPESIZE
El mercado de los buques Capesize experimentó un descenso constante y acusado a lo largo de toda la semana, marcado por la debilidad del mercado tanto en la cuenca Atlántica como en el Pacífico.
En el Pacífico, la actividad a principios de semana cobró cierto impulso gracias a los grandes mineros y operadores en la región, pero tras el comienzo de las vacaciones en Asia, los fletes se debilitaron rápidamente con una lista de tonelaje en aumento y unas fletes apuntando claramente hacia abajo.
El mercado en el Atlántico Sur y África Occidental destino China se mantuvo activo a lo largo de toda la semana, sin embargo, la demanda de nueva carga no fue suficiente para el tonelaje disponible en el área, lo que conllevó un descenso de las tarifas. Mientras tanto, el mercado del Atlántico Norte registró una actividad intermitente, con las rutas fronthaul y transatlánticas a la baja en medio de un sentimiento negativo que también imperó en el Atlántico Norte durante toda la semana.
En general, el mercado parece estar a la expectativa, con la esperanza de que la actividad se recupere la próxima semana, una vez finalizadas las vacaciones en la región de Asia-Pacífico.
MERCADOS
Mercado de Cereales
El precio del trigo ha subido fuertemente, alcanzando los 199,34 y 206,16 euros por tonelada para entregas en diciembre y marzo. Esta subida se debe a la sequía en Rusia, que está ralentizando las siembras, y al impacto de la invasión de Ucrania, donde ataques a infraestructuras están afectando el comercio mundial. También, la falta de agua y heladas en Australia están complicando las siembras de trigo.
El maíz también subió ligeramente, impulsado por el alza del petróleo, ya que el maíz se utiliza para producir agrocarburantes como el bioetanol. Sin embargo, la avena ha mostrado una tendencia opuesta, con una caída significativa en su precio.
La soja, por su parte, se mantiene estable. El grano ha registrado leves subidas, mientras que las harinas experimentaron aumentos más pronunciados. En contraste, los aceites de soja han sufrido una fuerte caída en su cotización, con una bajada de 14 euros por tonelada.
Mercado de Metales
China domina el mercado global de metales, consumiendo la mayor parte del mineral de hierro, litio, cobre y níquel del mundo, y controlando toda la cadena de suministro. Aunque enfrenta el reto de una posible desaceleración económica, su dominio dificulta que otros países compitan. Sin embargo, un exceso de capacidad podría bajar los precios de metales clave, facilitando la transición energética.
En el mercado, el aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó a 2.564,50 dólares la tonelada, su mínimo desde el 26 de septiembre, antes de cerrar en 2.570,50 dólares, presionado por la caída de los precios energéticos. El zinc perdió un 2,9%, cerrando en 3.082 dólares la tonelada. El cobre cayó un 1,6% hasta 9.769 dólares la tonelada, mientras que el níquel bajó un 2,2% a 17.650 dólares. El estaño perdió un 3% situándose en 32.885 dólares, y el plomo cayó un 2,2% hasta 2.101,50 dólares.
Mercado de EU ETS
El mercado cerró en 61,57 €/t, marcando un repunte después de tres días de caídas consecutivas, que habían llevado los precios a mínimos de siete meses. Esta mañana, la tendencia alcista continuó, superando los 62 €/t.
A pesar de esta recuperación, los precios del gas TTF siguen a la baja, y los fondos de inversión han incrementado su posición corta neta al nivel más alto desde marzo. La pasada semana se negociaron 36,361 millones de EUA para diciembre de 2024, con un volumen elevado, a pesar de que el periodo de cumplimiento industrial ya ha concluido. Los indicadores técnicos sugieren un creciente interés de compra, lo que podría ser un indicador positivo para el mercado en el futuro cercano.
CONCLUSIONES
- Las tensiones con Israel provocan que continúe el conocido desvío de buques hacia rutas alternativas, como el Cabo de Buena Esperanza cuyo tránsito ha incrementado en un 50% con respecto al pasado año. Esta situación profundiza el impacto económico negativo. Los ingresos han caído en torno a un 60% desde el inicio del conflicto y dificulta la financiación de los proyectos de expansión del canal.
- En cuanto al panorama económico europeo, nos encontramos con que Alemania enfrenta una recesión con una contracción económica, acompañada por un aumento récord de quiebras. La caída de grandes firmas impacta en toda la cadena de suministro, provocando más insolvencias y debilitando el tejido industrial. Este fenómeno no solo afecta a Alemania, sino que también se extiende a otros países de Europa, intensificando la inestabilidad económica en distintos sectores.
- El tráfico marítimo sigue enfrentando importantes desafíos, influenciado por tensiones geopolíticas y la creciente necesidad de adaptarse a regulaciones ambientales cada vez más estrictas. Las amenazas de una posible recesión económica en Europa podrían llevar a limitar el volumen del comercio global, complicando aún más la situación. Todo lo anterior genera un panorama poco alentador para el mercado, que permanece en un estado de incertidumbre.
- Sin embargo, a corto plazo, es claro que los temporales, la disminución de capacidad de carga y el cierre del año en este tercer trimestre darán impulso a los fletes aunque no creemos que de forma constante y significativa porque desafortunadamente para todos ¡la actividad económica, no acompaña!
Las amenazas de una posible recesión económica en Europa podrían llevar a limitar el volumen del comercio global, complicando aún más la situación. Todo lo anterior genera un panorama poco alentador para el mercado, que permanece en un estado de incertidumbre.
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