NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
«El transporte marítimo está absolutamente inundado de dinero».
La reciente evolución del mercado marítimo ha estado dominada más por perturbaciones inesperadas que por otra cosa. En contraste con la microeconomía convencional, que se enfoca en el estudio de modelos construidos en torno a la evolución del mercado en función de la demanda de materias primas, actualmente el sector marítimo está generando enormes ganancias, no debido a la oferta y demanda tradicional, sino a la influencia de eventos imprevistos como la pandemia del 2020, la invasión rusa de Ucrania a principios de 2022, o las interrupciones del Mar Rojo a partir de finales de 2023.
Con la vuelta al cole, se nota el incremento de la actividad. Han vuelto al mercado las cargas de las rutas por el sur del continente y hemos visto una subida de la demanda de acero en el Báltico.
Las importaciones de GNL ruso en la terminal GATE de Rotterdam se duplicaron en el último trimestre, lo que según el gobierno holandés subraya la necesidad de nuevas sanciones. Este aumento podría estar relacionado con las sanciones que prohíben el transporte de GNL ruso desde la UE a países no pertenecientes a ella, pero permiten la importación dentro de la UE, lo que ha redirigido el comercio hacia terminales con capacidad suficiente como la de Rotterdam.
En el 79º período de sesiones de la Asamblea General de la ONU, líderes del sector marítimo y principales armadores emitieron una declaración conjunta pidiendo medidas inmediatas para descarbonizar el transporte marítimo, en respuesta a la creciente presión por reducir su impacto ambiental.
El sector marítimo está generando enormes ganancias, no debido a la oferta y demanda tradicional, sino a la influencia de eventos imprevistos como la pandemia del 2020, la invasión rusa de Ucrania a principios de 2022, o las interrupciones del Mar Rojo a partir de finales de 2023.
COASTERS
Los precios se mantienen estables en el comercio del Mar del Norte.
La demanda de carga general para las rutas interbálticas sigue ganando impulso en septiembre, con los productos agrícolas y los materiales de construcción a la cabeza. Los niveles de flete aún no han respondido de la misma manera, pero las modestas mejoras en las necesidades de carga han ido retirando más tonelaje del mercado y manteniendo bajo control el descenso de los fletes.
Leve repunte de los fletes en el sur de Europa
Los precios del transporte marítimo de corta distancia en el sur de Europa muestran algunos signos de mejora en el comercio de cereales en el Mar Negro y el Danubio
Por otra parte, esta tendencia sigue siendo anecdótica y hay muchas razones para dudar de cualquier tipo de recuperación que se produzca en el último trimestre del año sobre la base de las tendencias observadas hasta ahora en 2024.
Los puertos poco profundos del mar de Azov han registrado un notable aumento de los envíos de grano en la segunda quincena de septiembre, lo que está contribuyendo a una mejora. La eliminación de la prohibición turca de importar trigo también puede revitalizar las exportaciones de grano desde la cuenca del mar de Azov.
HANDYSIZE
Semana sin muchos cambios de mercado a nivel global para el sector de los Handys, pero sí con ligeras variaciones y comportamientos distintos si atendemos a las diferentes cuencas y tráficos.
Una semana más, el Golfo de EE.UU. ha vuelto a demostrar empuje con carga fresca saliente de manera regular lo que ha provocado un repunte ligero de las tarifas en toda la región.
Por el contrario, los armadores con buques posicionados en el Atlántico Sur volvieron a experimentar una semana complicada, con opciones de embarque limitadas y poca carga nueva saliente que no hace más que ahondar en el sentimiento negativo que impera en el área desde hace ya algunas semanas.
En el Continente y Mediterráneo la situación fue diferente, con demanda de carga notable a lo largo de toda la semana y una oferta de tonelaje ajustada que hizo repuntar ligeramente los fletes vistos hasta entonces.
Por último, en Asia el mercado se mantuvo equilibrado durante toda la semana, sin grandes variaciones en los fletes, con demanda de carga constante, pero con un tonelaje disponible que asume sin complicaciones la inyección de carga fresca en la región.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
Al igual que sus hermanos pequeños los Handys, también fue una semana dispar para los Ultra y Supramaxes con un ligero repunte del mercado a nivel global, pero con claras diferencias de comportamiento en las distintas cuencas.
En el Atlántico, el Golfo de EE.UU. mantuvo el empuje a principios de semana, pero a medida que avanzaba ésta, el mercado se fue relajando ligeramente. No obstante, el mercado repuntó ligeramente en la región. Por otro lado, en el Atlántico Sur la falta de carga fresca, ligado a un tonelaje disponible que no cesa de aumentar, hizo que los niveles de flete vuelvan a apuntar hacia abajo, en una tendencia ya recurrente de las últimas semanas que veremos si se revierte en las próximas.
El Mediterráneo y Continente fue una semana sin grandes variaciones, con cargas salientes y un tonelaje disponible que asume la demanda sin repuntar los niveles del mercado vistos hasta ahora.
Por otro lado, en Asia, las vacaciones generalizadas a principios de semana hicieron que el mercado sufriera un comienzo de semana bastante lento y aletargado, pero a medida que ésta fue avanzando y retomándose la actividad, el sentimiento fue positivo con demanda de nueva carga saliente desde Indonesia y sudeste asiático.
PANAMAX
Semana optimista en el mercado de los Panamax, con demandas de embarque crecientes, sobre todo en las rutas atlánticas, que fueron las que más aumentaron. Esto se debió en gran medida a la sólida demanda de minerales y cereales, especialmente, y al igual que sus hermanos pequeños, desde el Golfo de EE.UU. con viajes destino China, West Africa y América del Sur, que impulsaron las tarifas claramente hacia arriba en toda la Cuenca del Atlántica Central y Norte.
En el Atlántico Sur se observaron signos de mejora del mercado con un ligero repunte de las tarifas con cargas salientes para la primera quincena de octubre, que inyecta optimismo en la región, después de las semanas anteriores con poca actividad.
En Asia, los días festivos en la región afectaron al mercado con una semana que comenzó lenta y sin gran empuje, para repuntar a final de la misma con el retorno a la actividad, pero en términos generales, fue una semana plana sin grandes variaciones en los niveles de flete.
CAPESIZE
El mercado de los buques Capesize experimentó una semana de actividad variada en las distintas cuencas, destacada por el fortalecimiento de las rutas del Pacífico, sur de Brasil y África Occidental a China, mientras que el mercado en el Atlántico Norte comenzó la semana algo más floja.
El Pacífico cobró fuerza a principios de semana gracias al empuje imprimido por parte de las grandes mineras de la región, sin embargo, a mediados de semana se produjo un ligero debilitamiento al disminuir la actividad de éstas, lo que provocó una reducción de ofertas y un ligero descenso de las tarifas.
Por el contrario, el Atlántico, inicialmente tranquilo, mostró una recuperación gradual a medida que fue avanzando la semana, impulsado con rutas desde Sur de Brasil y África Occidental con destino Asia, acabando la misma con los niveles moderadamente más elevados.
MERCADOS
Mercado de Cereales
Mercado con un significativo repunte del trigo en Estados Unidos, subiendo 4 euros para los contratos cerrados para diciembre y noviembre que se sitúan en los 194,8 y los 200,55 euros por tonelada.
En cuanto al maíz, subida de 1,3 euros para los acuerdos alcanzados para partidas de entrega en diciembre y marzo que pasan a cotizar a 146,69 y 153 euros por tonelada.
La avena se muestra también al alza, durante las últimas sesiones del CBOT con partidas negociadas para diciembre cuatro euros y las de marzo tres para situarse en los 229,51 y los 228,2 euros por tonelada.
Encontramos ascensos generalizados para todas las presentaciones de la soja en Chicago. El grano sube cuatro euros para situar a las toneladas con entrega en noviembre en los 347,26 euros por tonelada, mientras que los que lo harán en enero llegan a los 308,50 euros.
Las harinas ganan 3 y 2,5 euros por tonelada de tal forma que los contratos de octubre se han cerrado a 322,55 euros por tonelada y los de diciembre a 324,62 €. Movimientos al alza del mercado por falta de lluvias en Brasil principal productor mundial especialmente especial el Matto Grosso.
Mercado de Metales
El cobre de referencia en la Bolsa de Metales de Londres subió un 2.1%, hasta los 10,897 USD alcanzando el máximo de 11.104,5 dólares, lo que supone una ganancia del 30% desde principios de año. La debilidad de China se aprecia en los inventarios de los almacenes supervisados por la Bolsa de Futuros de Shanghái, que se sitúan en 290,376 toneladas, cerca de los máximos de cuatro años alcanzados el mes pasado, frente a las 33.130 toneladas de principios de año. A más largo plazo, sin embargo, se espera que las expectativas de un consumo cíclico más fuerte, la aceleración de la demanda del sector del vehículo eléctrico y nuevas aplicaciones como los centros de datos para inteligencia artificial apuntalen la subida de los precios del cobre.
Otros metales básicos, el aluminio subía un 0.4% a 2.622 dólares, el plomo aumento un 2.4% a 2.339USD, el zinc ganó un 2.8% hasta 3.115 USD el estaño avanzaba un 0.5% a 34.410 USD y el níquel subió un 0.9% a 21.270USD.
Mercado de EU ETS
Parece ser que acorde con borradores publicados, en los próximos años, el EU ETS podría incorporar nuevos sectores y ampliarse a países vecinos como Ucrania o vincularse al Reino Unido. Esto aumentaría la demanda considerablemente.
El jueves se intercambiaron 31,468 millones de EUA en el DEC24. Semana con un considerable volumen intercambiado.
CONCLUSIONES
- El Baltic Dry Índex, alcanzó su punto más alto en casi tres meses, reflejando un repunte en algunos segmentos del mercado.
- Respecto a la situación de los principales canales de navegación marítima nos encontramos con que la situación de sequía del Canal de Panamá ha mejorado y ahora trabajan para actualizar herramientas de estimación de costes y tarifas para proporcionar mayor transparencia a las navieras, facilitando la gestión de los costes operativos. En cuanto a la situación del Mar Rojo continúa la crisis por los ataques y el consecuente aumento de primas de seguros y los fletes: Las primas de seguro por riesgo de guerra se han más que duplicado desde el comienzo de esta guerra, alcanzando hasta un 2% del valor del buque, lo que inevitablemente supone un aumento generalizado en las tarifas de fletes para las rutas afectadas.
- A corto plazo, se espera que el mercado de fletes se mantenga moderado, aunque ya se observan señales de un ligero aumento.
- Habrá que estar atento a condicionantes externos importantes que creemos podrían afectar significativamente,
- Condiciones climáticas: La falta de lluvias en Brasil está afectando las cosechas, lo que podría limitar el volumen de carga de cereales en Sudamérica.
- Economía global: La demanda de materias primas, especialmente de China, será crucial. Una recuperación o desaceleración económica podría tener un impacto significativo en la demanda de transporte.
- Geopolítica: Las sanciones y restricciones, como las relacionadas con Rusia y Ucrania, pueden alterar las rutas comerciales y afectar los niveles de fletes.
- En las próximas semanas, es probable que los niveles de fletes se mantengan volátiles pero dentro de un rango estable. Las rutas del Pacífico y del Golfo de EE.UU. podrían ver aumentos moderados, mientras que el Atlántico Sur y el Atlántico Norte seguirán siendo las áreas más débiles. Asia podría experimentar un repunte ligero tras las festividades, especialmente en los segmentos Supramax y Panamax.
- En lo que a coasters se refiere, creemos, se mantendrá estable con ligeras variaciones al alza: Norte de Europa y Báltico, creemos veremos próximamente ligeras subidas en respuesta a la demanda de productos agrícolas y materiales de construcción. Igualmente, en el Mar Negro y Mediterráneo los fletes podrían experimentar una leve recuperación debido al aumento en las exportaciones de grano desde el mar de Azov, especialmente tras la eliminación de restricciones en Turquía. Sin embargo, esta tendencia sigue siendo inestable y dependerá de la evolución de la demanda de cereales y otros productos clave en la región.
- En resumen, creemos vamos de subida pero en una escalera de cortos e inestables peldaños.
Creemos vamos de subida pero en una escalera de cortos e inestables peldaños.
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