NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
¡Adiós hamaca, hola rutina!
Volvemos después de un agosto vago y de poca actividad, propio de lo habitual, aunque considerablemente mejor que el pasado año 2023 (el Baltic Dry Index ha cerrado agosto a 1.814 puntos frente a los 1.080 del año pasado)
Este resultado se debe en gran parte a la subida en la demanda de Capesize (buques que transportan de 150.000 tons), quizás alimentada por la sólida actividad económica China y la situación del Mar Rojo. El Panamax en cambio (buques entre 60.000 y 70.000 tons) es el que peor lo ha pasado, que ya a acumula 23 días a la baja. Los Coaster por su parte, han vivido día a día con la acumulación de posición spot por todo el continente, propiciado por la ralentización de la actividad a lo que nos tiene acostumbrados agosto.
Pero ¿qué podemos esperar de la operación retorno? Aunque el BDI se está recuperando y parece que la actividad se está reactivando, algunas fuentes prevén un final de año con “poca chicha”, sobre todo para los tamaños más grandes, apoyadas en las valoraciones a los armadores graneleros de los mercados bursátiles, aunque algunos argumentan que estas previsiones son “demasiado conservadoras”.
Volvemos después de un agosto vago y de poca actividad, propio de lo habitual, aunque considerablemente mejor que el pasado año 2023
COASTERS
Como era de esperar, septiembre trae consigo la reanudación de la actividad y más movimiento a la zona del Báltico. La demanda de carga en el área ha mejorado notablemente en comparación a hace dos Semanas, aunque los Armadores aún tienen que lidiar con el tonelaje acumulado durante el verano, la caída de los fletes parece haberse ralentizado y en algunos viajes están empezando a incrementarse.
El sentimiento en el Mar del Norte y Mar de Irlanda es casi tan positivo como el del Báltico, la actividad está creciendo y los fletes al menos mantienen el “last done”
Los fletes en el Mar de Azov han subido ligeramente, aunque las perspectivas de una recuperación continuada distan mucho de ser seguras.
HANDYSIZE
Comienzo de septiembre tranquilo para los Handys con algo de letargo en el área del Continente y Mediterráneo que según avancen los días esperamos que vaya incrementando su actividad, coincidiendo con el regreso a la actividad postvacacional.
Una vez más, la zona del Golfo de EE.UU. volvió a ser la más potente con buenos volúmenes de carga fresca salientes dirección Continente, West Africa y Costa Este de Sudamérica, que mantuvo un tonelaje disponible limitado aumentando, consecuentemente, los niveles de mercado.
La situación del mercado en la región del Atlántico Sur sigue floja, aunque se atisban signos de positividad debido al incremento de volúmenes de carga previstos en la región. Veremos.
Por último, en el mercado del Pacífico, no hubo apenas cambios respecto a semanas anteriores, manteniéndose los niveles vistos hasta ahora sin incrementos o descensos notables.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
Semana tranquila para el sector de los Ultra y Supramaxes con ligeras caídas en los niveles de flete, aunque con diferencias de comportamiento en las distintas áreas.
Nuevamente el Golfo de EE.UU. experimentó una mayor actividad, igual que sus hermanos pequeños lo Handys, con nueva carga saliente y un tonelaje disponible cada vez más limitado que impulso los fletes hacia arriba de manera significativa. Por el contrario, en el Atlántico Sur, la actividad fue menor con los armadores reposicionando sus buques para intentar lograr obtener la poca carga saliente que hay actualmente en la región.
En el Continente y Mediterráneo tampoco hubo mucha actividad con un tonelaje que va en aumento y los fletes apuntando hacia debajo de manera ligera. Veremos si con el reinicio de la actividad postvacacional, la tendencia del mercado cambia.En cuanto al mercado asiático y pacífico, la actividad se mantuvo estable con un flujo de carga no elevado pero constante y un tonelaje capaz de asumir éstos volúmenes, por lo que los niveles en toda la cuenca asiática y pacífica se mantuvieron sin grandes variaciones.
PANAMAX
Una semana más, el mercado de los buques Panamax apuntó de nuevo hacia abajo en prácticamente todas las regiones, con pocos signos de remitir a lo largo de los próximos días.
En el Atlántico, el nivel de mercado volvió nuevamente a caer, debido a la escasez de carga fresca y a un tonelaje que no para de aumentar. También en la Costa Este Sudamericana, donde la actividad fue limitada con escasa demanda de nuevos embarques, y con perspectivas de que esta situación continúe durante los próximos días.
También en Asia el mercado de los Panamaxes fue testigo de nuevas caídas ya que la falta de demanda de viajes largos hacia América y África siguió arrastrando hacia abajo a un mercado ya de por sí débil.
CAPESIZE
El mercado Capesize experimentó una fuerte recuperación esta semana tras un comienzo desigual debido en parte a los festivos en el Reino Unido.
En el Pacífico, la semana comenzó con una actividad estable, pero el mercado mostró inicialmente signos de debilitamiento con los niveles cayendo ligeramente. Sin embargo, a partir de mediados de semana, el mercado repuntó con el regreso a la acción de las tres principales mineras de la región, lo que se tradujo en un incremento de las tarifas en el área.
En el Atlántico, el mercado también se vio fortalecido durante toda la semana impulsado sobre todo por la fuerte demanda desde el sur de Brasil y África Occidental con destino el Lejano Oriente.
MERCADOS
Mercado de Cereales
Tras muchas semanas de continúas bajadas, nos encontramos terminando el verano con un mercado volátil, siendo especialmente significativa las subidas del trigo, la colza o la soja.
En cuanto al trigo se refiere, nos encontramos un ascenso tanto en Chicago como en Paris. En el CBOT vemos un incremento que alcanza los 12,30 euros, para los contratos cerrados para septiembre, que alcanzan los 177 euros por tonelada mientras que en Paris el aumento de la cotización alcanza los 11,25 de tal forma que los acuerdos suscritos para ese mismo periodo se colocan en los 205,75 euros.
Las subidas en el maíz alcanzan los 8 euros en Europa y los 5,36 euros por tonelada desde Chicago. Por el lado europeo apreciamos ese ascenso donde ha llegado a los 199,25 euros por tonelada para septiembre, mientras desde USA, el aumento para noviembre sitúa la cotización hasta los 134,54 €/Tm.
Hay que destacar que la subida del maíz es la primera que se produce en las últimas cinco semanas, especialmente en el mercado de Estados Unidos donde se está viendo como el ritmo de las exportaciones es significativamente más alto que el registrado en la campaña anterior.
En cuanto la soja vemos una ganancia de 14,12 euros desde Chicago para las entregas de septiembre haciendo que nos encontremos en 326,23 euros por tonelada.
Estaremos expectantes al informe del USDA del próximo 12 de septiembre.
Tras muchas semanas de continúas bajadas, nos encontramos terminando el verano con un mercado volátil, siendo especialmente significativa las subidas del trigo, la colza o la soja.
Mercado de Metales
Ligera subida del mercado promovida por la demanda china en cuanto a cobre se refiere, en donde a tres meses en la Bolsa de Mercados de Londres se apreciaba un 0,5% a 8.999 USD/TM. El contrato cayó un 2,5% el martes, hasta su nivel más bajo desde agosto; tocando un mínimo de más de tres semanas en las primeras operaciones. La fuerte caída se debió al menor apetito por el riesgo, después de que los débiles datos manufactureros de Estados Unidos suscitaran inquietud económica.ca.
A ello se sumó la actividad manufacturera de China, donde se ve un menor crecimiento de los precios de la vivienda nueva. La esperada bajada de tipos de la Reserva Federal en septiembre y los indicios de una posible recuperación de la demanda en China propiciaban oportunidades de compra, según los analistas.
Otros metales, el aluminio avanzaba un 0,3% a 2.414 USD/TM en LME, el zinc se movió en 2.844USD, el níquel retrocedió un 0,4% a 16.395USD, y el estaño subió un 0,1% a 30.780USD y el plomo subía un 0,4% hasta los 2.052,50 USD.
Mercado de EU ETS
Llevamos varias semanas con un mercado bajista, registrando una nueva mínima en 6 semanas. Impulsado por un gran volumen de ventas especulativas, lo que hizo que las subidas en el precio del gas y de la electricidad no se vieran reflejados en el CO2.
El resultado de las subastas han sido bajistas sin demasiado impacto inmediato en el precio. El jueves, se intercambiaron 33,702 millones de EUAs en el DEC24.
CONCLUSIONES
- A pesar de que la OMC prevé un crecimiento del comercio global del 2,6% para este 2024, nos tememos este será más importante en Asia y menos en Europa.
- Los buques de mayor tamaño serán los principales beneficiados, aunque los rumores de desaceleración económica, la menor demanda de productos claves con el carbón, y la entrega de nuevos buques, tampoco creemos permiten pensar en importantes mejoras en los niveles de fletes incluso en estos buques grandes.
- En lo que a coasters y traficos de corta distancia, a pesar de que la vuelta de las vacaciones da movimiento al comercio marítimo, y consecuentes incrementos en los niveles de flete la incertidumbre en lo que al crecimiento económico se refiere tampoco alienta al optimismo.
- Creemos seguiremos en niveles relativamente estables.
Seguiremos en niveles relativamente estables.