NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO ACTUAL
El Baltic Index, tocó el pasado martes su punto más bajo en el último mes, quizás arrastrado por la disminución de la demanda en los buques Capesize. Sin embargo, en el tamaño Coaster las posiciones Spot se acumulan alrededor del Continente y Península Ibérica, aunque sin grandes cambios en los niveles de flete. Quizás algún fletador se haya ido de vacaciones antes con los deberes hechos o simplemente vayan por otros medios.
Un estudio publicado recientemente por una conocida consultora muestra que la demanda mundial de transporte marítimo en contenedores alcanzó en mayo un nuevo récord histórico. Dato sorprendente, pues la temporada alta de este mercado no es tradicionalmente hasta el tercer trimestre del año. Muchos creen que se debe en gran parte al tiempo extra que hay que esperar debido a los desvíos de los volúmenes procedentes del Lejano Oriente por el Cabo de Buena Esperanza. No obstante, los operadores no lo ven todo con buenos ojos, pues no ven un fin a los conflictos del mar Rojo y el canal de Suez, y creen que esto aumentará aún más la congestión portuaria en Asia y Europa, traduciéndose en una reducción de los volúmenes en la temporada alta tradicional (en el que entramos ahora…).
La demanda mundial de transporte marítimo en contenedores alcanzó en mayo un nuevo récord histórico. Dato sorprendente, pues la temporada alta de este mercado no es tradicionalmente hasta el tercer trimestre del año.
COASTERS
Los fletes del Norte se estabilizan tras un periodo de volatilidad bajista.
La tendencia en las rutas del Mar del Báltico y del Mar del Norte se mantienen, comparando los últimos días de junio con la primera quincena de julio.
El tráfico entre los mares del Norte sigue siendo una característica dominante de las rutas de cabotaje del norte de Europa con conexiones entre ECUK y ARAG. El Mar de Irlanda también continua como destino popular para el tráfico hacia el norte desde el Mediterráneo oriental.
Se mantiene la presión sobre los fletes en el Mar de Azov al no materializarse los envíos de grano como se esperaba. El volumen de exportación de grano sigue por debajo de las expectativas en el sur de Europa, lo que deja los fletes en nímeros justos para cubrir los opex.
HANDYSIZE
Una semana con poca actividad en el mercado de los Handys en todas las Cuencas.
En el Atlántico la falta en la demanda de nuevos cargamentos es generalizada, siendo la única nota positiva el Golfo de EE. UU. con cargas salientes hacia América del Sur, Continente y Oeste de África. En el Atlántico Sur también fueron escasas las solicitudes de embarques, que, ligado a una oferta de tonelaje en aumento, hizo caer los niveles de flete.
Esta falta de carga fresca también se hizo notar en el Mediterráneo, aunque de manera no tan acusada como en otras regiones del Atlántico, lo que contribuyó a una estabilización de los fletes en toda la Cuenca Mediterránea sin bajadas ni subidas significativas en la región. Muchos esperan que la situación mejore a lo largo de las próximas semanas con una mejora de la disponibilidad de carga. Veremos si finalmente es así, o si con el inicio de las vacaciones veraniegas la demanda de nuevas cargas lejos de aumentar, disminuye.
En Asia la actividad fue moderada, muy parecida a la situación del Mediterráneo, con falta de un volumen significativo de carga fresca, pero con una actividad y una demanda de embarques moderada que la flota disponible asume sin incrementar los fletes, contribuyendo a una estabilización del mercado en toda la Cuenca Asiática.
ULTRAMAX / SUPRAMAX
El mercado de los Ultra y Supramax experimentó una caída ligera de los fletes debido a la caída de la demanda en la mayoría de las regiones.
Nuevamente, uno de los pocos puntos positivos de este mercado parece ser el Golfo de EE. UU que, a pesar de las vacaciones, registró una notable demanda de embarques, en su mayor parte para el Lejano Oriente con pequeñas partidas Transatlánticas dirección Continente y Oeste de África. En el resto, los buques situados en el Continente y Mediterráneo experimentaron la escasa demanda de nuevos embarques en toda la región teniendo dificultades para ser fletados y cayendo los niveles del mercado de manera significativa debido a un tonelaje en aumento.
La situación en Asia no fue muy distinta, los fletes apuntaron hacia abajo ligeramente debido a la escasez de nuevas cargas desde el sur, Indonesia y Norte de Australia. Veremos si el comienzo del verano hace cambiar la situación o, sin embargo, se prolonga este sentimiento de letargo en la región.
PANAMAX
En lo referente al mercado de los buques Panamax, al igual que en sus hermanos pequeños, ha sido una semana en la que se han registrado nuevas pérdidas significativas, observándose un patrón similar en ambas cuencas debido principalmente a la falta de demanda de minerales en la Cuenca Atlántica y a la escasa demanda de nuevas cargas en el Pacífico.
En el Atlántico los fletes cayeron de manera significativa debido a la escasa demanda de nuevas cargas tanto desde Continente como desde la Coste Este de América del Sur, aumentando la oferta de tonelaje disponible buscando cargas y disminuyendo los niveles de flete tras el buen momento registrado semanas atrás.
A pesar del volumen de un volumen de carga decente desde Australia tanto de mineral como de grano, el mercado asiático careció de carga fresca significativa tanto en el Sudeste Asiático como en el Norte de Asia, haciendo caer los niveles del mercado en toda la Cuenca.
CAPESIZE
La semana comenzó de manera positiva en el mercado de los buques Capesizes para finalizar del mismo modo aumentando ligeramente los niveles del mercado.
A principios de semana el mercado del Pacífico registró una actividad significativa con una importante demanda desde el norte de Australia e Indonesia gracias al carbón y al mineral de hierro saliente de estas regiones. Sin embargo, a medida que fue avanzando la misma, la actividad fue cayendo, debido sobre todo a una caída en la demanda de embarques de carbón, provocando un aumento en la oferta de tonelaje, lo que contribuyó a una estabilización y posterior caída ligera de los fletes.
En el Atlántico, la situación fue muy diferente a semanas anteriores cuando el mercado experimentó fuertes subidas debido a la demanda de cargas salientes tanto de la Coste Este de América del Sur como del Oeste de África dirección Lejano Oriente. Esta semana sin embargo la actividad fue más limitada trasladándose los requerimientos de embarque a principios de Agosto lo que se tradujo en un ajuste de las tarifas y en un debilitamiento de los niveles del mercado en toda la Cuenca Atlántica.
MERCADOS
Mercado de Cereales
Nos encontramos en plena temporada de cosecha y los precios mundiales del trigo están cayendo bajo la presión del del hemisferio norte; en cuanto el hemisferio sur sucede lo mismo con los precios del maíz, sabiendo que es las cosechas de Brasil y Argentina no cumplan con las expectativas
En cuanto la producción del trigo en 2024 ha aumentado ligeramente por las mejores perspectivas de China, India, Kazajstán, Pakistán, Turquía y Ucrania, y una contraposición a la baja por el lado ruso. El comercio en 2024/25 se está viendo reducido debido a las menores importaciones previstas para la India y Turquía, y a la baja las exportaciones de Rusia. En cuanto a existencias (que finalizaran en 2025) se aprecia una revisión al alza, lo que hace reflejar estimaciones más altas en China, la Unión Europea y Kazajstán, aunque aún se pronostica una caída del 1,4%, debajo de los niveles iniciales.
Por el lado del maíz la producción en 2024 ha ido aumentando mes a mes, principalmente por una a mayores producciones en Argentina, Brasil, Ucrania y Turquía, aunque se prevé que esté por debajo de 2023 (1,1%). El comercio en 2024/25 se prevé que disminuya un 4,4% con respecto al anterior campaña, y sabiendo que habrá mayores exportaciones desde Ucrania y unas mayores compras por parte de China y Zambia. Las existencias (que finalizan en 2025) se redujeron intermensualmente, en gran parte debido a estimaciones más bajas en Brasil y Ucrania, pero aún se prevé que aumenten por encima de los niveles iniciales en un 2,7%.
En cuanto a la soja la producción en 2024/25 se redujo en comparación con las previsiones anteriores, reflejando principalmente las expectativas de una menor superficie cosechada en la UE y EE. UU. El consumo en 2024/25 se revisó fraccionariamente a la baja debido a una perspectiva de menor uso en la UE, mientras que se prevé que el uso mundial de soja se expandirá en más del 5% interanual. El comercio 2024/2025 es estable, y se prevén unas exportaciones más bajas para los EE. UU., mientras que las perspectivas de importación se mantuvieron intactas. Las existencias no encontramos cambios.
Mercado de Metales
Los precios del cobre subieron ligeramente, mientras los agentes del mercado actuaban con cautela antes de la intervención de Jerome Powell. Por lo que a tres meses subió un 0,1% a 9.922,50 USD/Tm en la Bolsa de Metales de Londres (LME). El precio se ve influido por los tipos de interés americanos, influyendo en el USD y las perspectivas de crecimiento económico mundial a largo plazo pueden influir en la demanda del metal. Otro indicador es la demanda física por parte de China, principal consumidor. La recuperación de la demanda es débil, la prima volvió a cero el pasado lunes, muy por debajo de la prima a 100USD/Tm del diciembre pasado.
Otros metales, el aluminio bajó un 0,2% hasta los 2.526,50 USD/Tm en la LME, el zinc retrocede un 0,4% a 2.944,50 USD, el níquel baja un 0,7% a 17.355 USD, el plomo retrocede un 0,4% a 2.223,50 USD; el estaño sin cambios en 34.220 USD.
Mercado de EU ETS
El mercado de emisiones de CO2 continúa estabilizado previo al verano. Las subastas continúan de forma regular. Hubo un ligero repunte debido a las elecciones francesas. Todos los miércoles se publican los datos relativos a posiciones especulativas del mercado, donde continuamos viendo posiciones cortas netas en aumento.
CONCLUSIONES
- Los ataques de los hutíes han repuntado en el último mes, lo que ha provocado que el tráfico en esta zona siga paralizado sigue siendo un mercado muy débil y sensible. Dadas las circunstancias, por lo que los armadores prefieren seguir siendo prudentes y continuar desviando sus rutas por el Cabo de Buena Esperanza.
- La todavía latente guerra entre Rusia y Ucrania hace que el Mar Negro también se encuentre en una situación delicada. El presidente ucraniano anunció el pasado sábado 6 de julio una nueva estrategia para reducir la presencia del ejército ruso en la zona. De momento, parece que la flota rusa está retrocediendo y se está reavivando el comercio marítimo a través de Odesa. Veremos cómo continúa la situación en las próximas semanas.
- Mientras tanto, al otro lado del mundo, el Canal de Panamá, que también nos mantiene alerta, continúa con sus medidas para luchar contra la sequía. Se está llevando a cabo un proyecto que consiste en construir un embalse para asegurar el suministro de agua. Este proyecto implica la construcción de una represa en el río Indio, aunque es una solución temporal, ya que se prevé que en unos 10 años volvería la sequía si no se realizan nuevos proyectos. A medio plazo, las previsiones siguen siendo esperanzadoras; todo apunta a que su actividad se va a normalizar. Se espera que para el próximo mes de agosto los tránsitos aumenten a 35.
- Como podemos observar, los conflictos en los principales canales de transporte marítimo continúan muy vivos. Los fletes siguen siendo más elevados para los tránsitos que atraviesan zonas con conflictos bélicos abiertos, por razones más que evidentes.
- En cuanto al resto de las áreas, no se está notando un crecimiento en la actividad; continuamos con fletes similares a los de semanas anteriores. Sin embargo, se empieza a sentir la llegada de las vacaciones de verano con menos volumen de cargas y un mayor número de buques spot.
- Sin embargo, al hilo de las dificultades en los principales canales marítimos, surgen nuevas oportunidades y lugares como Angola pasan a primera plana como bunker hub con todo lo que ello conlleva.
- Cobra relevancia el “Nearshoring” para referirse a esta nueva regionalización del comercio mundial: la distancia media recorrida por las mercancías en el mundo descendió en 2023 por primera vez en casi una década… parece que USA va a la cabeza en esta tendencia… La implicación de un cambio global en este sentido podría ser tremenda en lo que a los fletes se refiere… ¿tal vez unas nuevas rutas para el BDI?
Cobra relevancia el “Nearshoring” para referirse a esta nueva regionalización del comercio mundial: la distancia media recorrida por las mercancías en el mundo descendió en 2023 por primera vez en casi una década… La implicación de un cambio global en este sentido podría ser tremenda en lo que a los fletes se refiere… ¿tal vez unas nuevas rutas para el BDI?
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